加密市場進入積極的 PvPtrac階段

加密貨幣市場可能尚未達到局部最高點，但 Messari 分析師已經注意到一個危險的階段，一些交易者將遭受損失。在一次讓所有船隻都揚帆起航的反彈之後，價值trac將成爲一場危險的 PvP 遊戲，讓交易者更加謹慎。 

加密貨幣市場可能已經過了不同資產的指數增長階段。據Messari 分析師，市場可能會提供更多本地頂級產品，但這將是交易者之間的一場戰鬥，因爲盈利變成了 PvP 競爭。

在這個階段，市場可以產生更多反彈，但一些持有者可能會開始trac價值，同時破壞競爭性投資組合。專業投資者可以實現價值trac，而散戶仍持樂觀態度。 

市場價值流入階段已結束

經過兩年停滯不前的熊市，純粹是投機和偶爾的上漲，2024 年是通過創新創造財富的一年。這一年是流動性擴張、新資產不斷湧現的時期。過去 12 個月裏，穩定幣供應量創歷史新高，並進行了多次備受矚目的空投。 

根據 Messari 的分析，Jupiter DEX Jupuary 事件是Solana增長的驅動力之一。此次空投邀請了一個新的利益相關者社區，他們還在Solana鏈上推廣了多項活動。 

整個加密生態系統得到了推動，創造了新的增長來源，同時吸引了新用戶。空投代幣的成功推出也帶來了額外的穩定幣流動性。以Solana爲例，該鏈增加了 USDC 供應量。 

新的利益相關者和買家的流入帶來了更多的創新和擴張，在這個時期，早期買家總是渴望持有並等待突破。在2022-2023年的停滯之後，主要空投挖礦項目的推出鼓勵用戶重返加密貨幣市場，帶來新的散戶資金和日常鏈上活動。 

用戶的流入也加速了大資金和機構的介入。貝萊德、富達和富蘭克林鄧普頓擴展了代幣化證券的新標準，成爲加密貨幣抵押品和流動性的新來源。

市場已進入槓桿價格發現階段

在新項目初步增長後，隨着Bitcoin（BTC）、Ethereum（ETH）和其他資產的未平倉量達到峯值，交易者紛紛入場。這些槓桿頭寸defi市場方向並引發了一系列投機性價格變動。 

在那個階段，200B 的穩定幣供應量與DeFi借貸相結合，使交易者能夠採取更積極的立場，以充分利用價格發現。 

在槓桿階段，無法確定借來的流動性何時導致市場過熱。在加密貨幣中，機器人驅動的交易或清洗交易可能會放大這種影響。 

梅薩里認爲，槓桿頂部可能是市場正在準備平倉的信號。價格上漲讓一些精明的資金能夠鎖定收益。梅薩里還指出，在市場的這個階段，可能會出現一些項目來挖掘整體熱情，主要是trac價值。

其中一個項目是 Aiccelerate DAO (AICC)，它向新投資者大肆宣傳，只供早期投資者和內部人士向社區出售。 

這種趨勢早些時候是隨着模因代幣而發展起來的，但用戶很快就注意到了陰謀集團的形成。其結果是流動性被trac，但流動性並沒有返回市場。一些早期風險投資支持的項目也做了同樣的事情，因爲早期投資者在獲得鉅額收益後出售了所持股份。

在價值trac階段零售業可能保持看漲

對於 BTC 和基於代幣的項目，即使風險投資者和基金獲利了結，散戶投資者仍可以保持非理性看漲。 

對於模因幣投資者來說，現在可能是尋找具有tron持有精神的社區幣的時候了。對於DeFi和其他協議，鯨魚和經驗豐富的投資者可能正在準備悄悄撤資，以避免引起恐慌。其他項目依賴費用來trac價值，例如 Pump.fun。

這一次，梅薩里注意到投資者的趨勢正在發生轉變。過去，代幣和代幣買家需要等待數年才能實現突破。 2024 年，敘事更快地轉向新類別的硬幣和代幣。 

從趨勢出現到代幣價值損失 50%，敘事崩潰需要數週時間。人工智能代理最近的上漲已經在下降。新的加密貨幣投資者羣體不喜歡持有，而是更願意儘早遏制潛在趨勢，因爲有些代幣一旦被貶值就永遠不會trac。

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