中國因特朗普關稅威脅而導致英國債券市場暴跌

隨着特朗普就職典禮的臨近，英國也開始感受到了壓力。全球債券的拋售尤其影響了英國國債，導致英國債券市場放緩。此外，英鎊正處於近兩年來最大幅度的三天跌幅邊緣。

顯然，由於對通貨膨脹、利率下降的可能性以及美國dent總統唐納德·特朗普的外交和經濟政策的不確定性的擔憂，本週全球債券收益率飆升。此外，還有可能額外出售數萬億美元的債務。

📉🇬🇧🇪🇺關注

、歐元區供應和美國關稅

影響 ，債券收益率飆升.twitter.com/08ipWxUZj4

— PiQ (@PiQSuite) 2025 年 1 月 9 日

結果，這波及到了英國。現在，英國債券市場的表現再次落後於歐洲其他國家。此外，英鎊上次下跌 0.6%，至 1.229 美元，當天早些時候觸及 2023 年 11 月以來的最低水平。

此外，週三美國市場開盤後，英國債券市場大幅下跌。儘管如此，美國市場今天仍將縮短交易日，以紀念卡特dent的葬禮。然而，有可能會出現額外的負面影響。

倫敦 AJ Bell 投資總監 Russ Mould 表示： “這場潰敗不是英國獨有的，而是全球現象。主權債務是房間裏的大象。英國會實現我們都希望看到的增長嗎？市場並不相信。”

值得注意的是，衡量美元兌英鎊、歐元和其他四種主要貨幣表現的美元指數升至 109.08。這距離一週前記錄的 2022 年 11 月以來的最高水平 109.54 不遠。

英國市場狀況

本週英國債券的出售是債券維護者發出的警告。英國依靠投資者爲其defi提供資金。英國並不是唯一需要這樣做的國家。然而，由於美元是儲備貨幣，美國可以更容易地彌補其defi。

另一方面，歐元區整體處於盈餘。由於2025年市場焦點已轉向公共部門預算的可持續性，英國顯然受到了攻擊。

英國債券的疲軟已蔓延至其他英國資產。今日英鎊進一步下跌，英鎊兌美元跌破1.23美元，創一年多以來最低水平。今年迄今爲止，英鎊一直是G10外匯市場上最弱的貨幣。

這真是秋天了。去年，它在一年的大部分時間裏都處於 G10 外匯領域的頂端。顯然，當貨幣下跌而債券收益率上升時，就表明債券市場的脫錨。這可能是財政危機迫在眉睫的警告信號。

與此同時，零售業目前正在經歷價格大幅下降。例如，英國重要零售商瑪莎百貨 (M&S) 的跌幅超過 7%。儘管該公司報告聖誕節期間銷售強勁，但情況仍然如此。

此外，富時 250 指數下跌 0.8%，英國市場份額最大的雜貨商特易購 (Tesco) 也下跌超過 2%。儘管該公司公佈了強勁的第三季度收益報告，並維持了第四財季的預測。目前市場處於躁動狀態，賣出多於買入。 

與此同時，隨着貿易的開始，英國的財政狀況仍然存在風險。英國國債收益率持續持續上漲，儘管增速有所放緩。英國國債收益率開盤再次上漲，其中 10 年期國債收益率開盤上漲 5 個基點。然而，此後收益率略有回升。 

美國關稅威脅對中國的影響 

特朗普承諾對全球進口商品徵收高達10%的關稅，對中國商品徵收高達60%的關稅，並對加拿大和墨西哥產品徵收25%的進口附加稅。貿易專家認爲這些關稅會擾亂貿易流動、增加成本並引發報復。 

市場已經感受到了威脅。高盛表示， “中國很可能成爲特朗普貿易戰2.0的首要目標。”

作爲回應，中國證券交易所和央行已經在捍衛人民幣和股市的暴跌。另一方面，投資者已經獲得了優勢。

顯然，儘管政府推出了新的消費刺激措施，但官方統計數據顯示通貨緊縮壓力持續存在，中國股市下跌。這引發了對離岸資產的熱潮，而香港股市收於一個月低點。中國內地藍籌股和香港恒生指數分別收跌0.3%和0.2%。

不過，巴克萊預計，到2025年底，人民幣兌美元匯率將達到7.5，如果美國實施60%的關稅，人民幣兌美元匯率將跌至8.4。其他分析師預測，中國將允許人民幣進一步貶值，以幫助出口商減輕關稅的影響，儘管是漸進的。

然而，人民幣受到經濟疲軟的影響，即使在沒有關稅的情況下，中國政府債券的收益率也被壓低。這加劇了美國國債收益率上升的差距。

與此同時，金價在觸及隔夜高點 2,670.10 美元（12 月 13 日以來的最高水平）後穩定在每盎司 2,663 美元。Bitcoin在前兩天下跌 7% 後持平於 93,432 美元。

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