中國30年期利率現低於日本

《科比西信》指出，中國30年來首次出現利率低於日本的情況。報告還強調，中國經濟目前被描述爲“螺旋式通貨緊縮”，就像 20 世紀 90 年代的日本那樣。

報告顯示，中國債券收益率比日本國債收益率下降了50多個基點。 Trading Economics 的數據還顯示，中國股市今年暴跌近 5%，表現不及地區和全球同行。

中國繼續降息 與日本相反 

這在近代歷史上從未發生過：

突然崩潰，中國30年期利率現在比日本還低。

中國經濟目前被描述爲如同 20 世紀 90 年代日本那樣的“通貨緊縮螺旋”。

— Manish Malhotra (@algotradingdesk) 2025 年 1 月 8 日

科貝西信表明，中國11萬億美元國債市場的投資者從未對中國如此悲觀，這導致了美國/中國債券收益率的歷史上最大差距該公司還警告說，中國11萬億美元的債券市場發出了警告信號。該國債券收益率已跌破1.00%，30年期國債收益率首次跌破日本政府債券（JGB）收益率。

報告提到，中國的人口動態正在發生變化，房地產崩潰將比2008年更嚴重，類似於日本在20世紀90年代的情況。它還證實日本在25多年後仍未從崩潰中恢復過來。

報告指出，中國目前的人口動態與20世紀90年代的日本相似。該公司透露，到 2050 年，39%的中國人口將超過退休年齡。該出版物還證實，45%的中國人口將年齡在 65 歲或以上，高於 2010 年的 13%。報告還表明，人口增長源於2016年取消一胎政策。

報告稱，人口增長導致中國房地產崩潰。報告指出，自 2021 年以來，中國的房地產已經摧毀了 18 萬億美元的中國家庭財富。該研究公司還將中國的房地產崩盤與美國 2008 年的房地產崩盤進行了比較，如果根據當前的通脹率進行調整，如今的美國房地產崩盤相當於約 17 萬億美元。 

科貝西信證實，市場並未崩潰，沒有在中國引發類似 2008 年的事件，並在全球範圍內產生ripple。報道指出，中美兩國的處境相反。

CEIC數據顯示，上個月中國外匯儲備減少640億美元，佔中國外匯儲備總額的2%。摩根大通分析師還表示，這一大幅下跌是由於北京12月份努力緩解資本外流所致。巴克萊經濟學家還推出了對日本央行下一次加息（1月至3月）以及隨後7月至10月加息時間的預測。

科比西信表明中國消費者信心下降

科貝西信透露，中國消費者信心已經崩潰，即使採取刺激措施也無濟於事。中國推出了 1.4 萬億美元的一攬子計劃，讓中央政府承擔地方政府債務，並承諾在 2025 年採取更多貨幣刺激措施。該公司還寫道，中國消費者信心在過去三年中下降了約 50 個百分點，至30年新低。該出版物指出，消費者對中國經濟評價的如此下降是前所未有的。

報告還提到，消費者信心下降導致人民幣貶值，導致危機中的又一場危機。該公司透露，人民幣兌美元匯率幾乎已達到 2007 年以來的最低水平。該出版物認爲，貨幣市場的交易就像中國在 2008 年房地產崩盤中的情況一樣。

科貝西信指出，中國房地產崩潰可能是該國囤積黃金儲備的原因。該出版物透露，中國央行於 2024 年 11 月恢復了黃金購買。該公司還證實，世界第二大經濟體持有創紀錄的約 7300 萬金衡盎司黃金。 

該出版物還透露，中國房地產崩潰的影響將蔓延到中國房地產市場之外。信中還表示，預計 2025 年市場將出現更大波動。

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