MiCA 監管清晰度可以使歐盟成爲領先的加密貨幣中心

歐盟加密資產市場 (MiCA) 監管於 2024 年 6 月推出第一階段。經濟學家認爲，該監管框架可以使歐洲成爲加密監管領域的開拓者。 

MiCA 的分階段實施始於資產參考代幣（ART）和電子tron代幣（EMT），建立了監管加密資產（CA）的結構化框架。 

這些初步措施允許歐盟境內的企業dent哪些類型的加密資產和服務可以在單一市場內合法運營。隨着企業的適應，該法規正在爲創新的商業模式和服務產品奠定基礎。

MiCA 回應了監管清晰度的呼聲並促進負責任的創新，但它是否“出色”足以trac全球加密貨幣公司？也許比沒有更多。

消除監管差距：歐洲是加密貨幣的天堂嗎？

MiCA 的綜合框架解決了資產發行、加密服務提供商的許可要求、風險管理措施以及強有力的反洗錢 (AML) 條款的問題。

Javelin Strategy & Research 加密貨幣總監 James Wester 將歐盟的做法與他所描述的美國的“監管真空”進行了對比。韋斯特指出了困擾美國加密貨幣市場的不確定性。他重申，MiCA 提供了明確的合規途徑，這使歐洲領先於美國等司法管轄區。

IDnow 監管事務高級主管 Rayissa Armata 闡述了在整個加密生態系統中統一監管的重要性。 

“協調整個生態系統的法規是一個雄心勃勃的項目。 MiCA 的統一性和透明度非常重要。其中關鍵步驟之一是讓 KYC 能夠完成其工作並培養對這個生態系統的信任， ”她表示。

然而，歐洲央行橫向監管總幹事尼科·迪加布裏埃勒警告稱，歐盟成員國反洗錢和反資助恐怖主義（CFT）規則的實施分散。 

“從歐洲的角度來看，該體系的強度取決於tron薄弱的環節，”他指出，並指出不同的做法可能會削弱監管的有效性。

尋找“標杆”

在歐洲之外，MiCA 可以爲加密貨幣監管樹立全球dent，提供其他國家可能採用的統一框架。明確地說，該立法提供了全面的合規路線圖，並解決了加密貨幣公司面臨的一個關鍵挑戰：監管不確定性。

“這是一種公司可以看到並說，‘我可以達到的目標，’”詹姆斯·韋斯特說。

MiCA 的結構化方法可能會影響全球監管機構，尤其是在美國，執行力度往往超過明確的規則制定。它可以縮小監管差距，引導全球市場形成更加統一的金融法律意識，並幫助歐洲努力成爲世界加密貨幣之都。

部分穩定幣下架引發流動性擔憂

從12月30日開始， 下架的消息成爲頭條新聞並引起了不小的恐慌。

鑑於 Tether 和 Circle 控制着全球 2030 億美元穩定幣市場的 80%，Cardano基金會首席執行官 Frederik Gregaard 對 USDT 禁令表示擔憂。相比之下，歐洲的歐元支持的穩定幣規模僅爲 2.52 億美元。

MiCA 爲監管清晰度和負責任的創新設定了高標準，使歐洲成爲加密貨幣監管領域的領導者。要求 60% 的穩定幣儲備以低風險、銀行持有的資產持有，同時禁止支付利息，這是一個大膽的舉措，旨在優先考慮……

— Frederik Gregaard (@F_Gregaard) 2025 年 1 月 6 日

對於像 Tether 這樣的發行人來說，在這麼小的市場上遵守 MiCA 的嚴格要求可能不值得。格雷加德認爲，這引發了一個關於流動性的重大問題。 USDT 等穩定幣使交易者能夠在交易所之間轉移資金，而它們的缺席可能會將流動性和創新推向歐洲以外的司法管轄區。

合規成本挑戰較小的公司

雖然 MiCA 提高了市場透明度，但其合規措施似乎給加密貨幣公司帶來了額外的運營成本。仔細觀察法律，初創公司將面臨嚴格的許可程序、加強的消費者保護和詳細的報告標準。

資源有限的小公司可能會發現這些要求更具挑戰性。

例如，公司必須披露運營風險、治理框架和環境影響。這些措施旨在使加密貨幣市場與更廣泛的環境、社會和治理（ESG）目標保持一致。 

也就是說，它們也可能會給難以滿足這些標準的較小實體帶來壓力。

總而言之，MiCA 的監管框架開創了一個前所未有的dent：一個信任和透明的社區。然而，它的一些規則可能會帶來太大的負擔。我們都知道平衡創新與監督的複雜性，而且就目前看來，歐盟似乎走在正確的trac上。 

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