花旗分析師預測 2025 年加密貨幣的成敗因素
2024 年 1 月，加密貨幣市場飆升，推出了十幾只Bitcoin現貨 ETF。得益於這些基金，投資者可以更輕鬆地交易Bitcoin，從而推動了該行業的積極前景。此外，央行的降息以及其他政策刺激了9月份的經濟增長。
選舉日，唐納德·特朗普的勝利是數字資產最重要的時刻。特朗普本人非常支持加密貨幣，贏得競選引發了一股樂觀情緒。他任命了許多加密貨幣倡導者擔任關鍵職務，並任命保羅·阿特金斯 (Paul Atkins) 擔任美國證券交易委員會 (SEC) 的負責人。
Bitcoin首次達到 10 萬美元，部分歸功於特朗普對加密貨幣友好的立場。山寨幣也受益。
儘管美聯儲的鷹派言論引發了一些動盪，但加密貨幣市場的飆升將加密貨幣市場總額推升至 3.4 萬億美元，幾乎是去年的兩倍。
良好的經濟環境能持續多久？
花旗分析師認爲，在當前背景下，高風險交易將持續到 2025 年初。然而，他們警告說，由於特朗普將如何應對經濟和股市波動仍存在不確定性，因此今年晚些時候的前景可能會發生變化。
花旗分析師表示，“鑑於美國政策不確定性加劇和預計股市波動，今年剩餘時間宏觀經濟可能會變得更加不利。”
現貨 ETF 持續增長，成爲加密貨幣遊戲規則的改變者
Bitcoin和Ethereum現貨 ETF 的推出改變了遊戲規則。經過美國證券交易委員會多年的審查，這些加密貨幣基金使買賣加密貨幣變得像trac價格一樣簡單，而無需擁有這些貨幣。
自 7 月以來，BitcoinETF 資金流入量爲 364 億美元，而EthereumETF 資金流入量爲 24 億美元。
分析師表示：“這些資金流一直是加密貨幣回報的最重要驅動力，我們預計這種情況將在 2025 年持續下去。”
加密貨幣作爲多資產投資組合的一部分
另一個焦點是加密貨幣在多樣化投資組合中的作用。在今年的漲勢中，分析師還指出，將Bitcoin添加到多資產投資組合確實增加了價值。不過，這個選擇的波動性太大。由於分配比例較大，加密貨幣首先需要產生比股票高得多的回報率，才能證明這種風險是合理的。
“對於 5% 的配置，業績需要更高——使用標準普爾長期風險回報權衡的兩位數，或者使用近期回報的 21%，其中高回報/風險意味着投資者需要獲得良好的補償。額外的風險，”花旗分析師的報告解釋道。
穩定幣的崛起
穩定幣（即與美元等資產穩定性掛鉤的加密貨幣）的勢頭正在增強。
特朗普的勝利給穩定幣的強勁市場帶來了樂觀情緒，刺激了新的發行和合作計劃。 Circle 和Binance之間的合作就是一個例子，這可能會威脅到 Tether 在該領域的領先地位。
花旗分析師認爲多元化是積極的一步，因爲“它將減少特定發行人潛在的系統性風險。他們還考慮如何在更廣泛的用例中使用更多的穩定幣，以刺激更多人採用去中心化金融（ DeFi ）。
只有通過採用纔有可能實現持續增長
分析師表示，如果 加密貨幣的漲勢要持續下去，數字資產的採用就必須增長。儘管交易量很高並且穩定幣的價值也在增長，但加密貨幣的廣泛使用仍然至關重要。
花旗分析師正在關注土耳其、阿根廷和委內瑞拉，這些國家都面臨經濟不穩定，導致更多人轉向cash。
花旗分析師預計監管將在 2025 年發生關鍵轉變
特朗普政府將改變監管格局。該行業希望監管更加寬鬆，他的政府任命了幾名支持加密貨幣的官員。但分析人士預測，這將是爲了明確，而不是完全放松管制。
“結果可能是從執法監管轉向更加基於立法的方法。”分析師補充說，這“與其說是一個放松管制的故事，不如說是一個放松管制的故事”。更重要的是消除逆風。”
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