埃隆的特斯拉明年必須實現什麼目標才能與特朗普當選後的估值相匹配

特斯拉的股價走勢如此瘋狂，可能會讓Bitcoin臉紅。該公司的估值爲 1.4 萬億美元，位列全球第八大最有價值企業。這高於大多數國家的國內生產總值。但事情是這樣的：特斯拉的預期市盈率 (P/E) 爲 131.7。標準普爾 500 指數的平均值？僅僅21.6。

分析師表示，要證明 2025 年特斯拉的高估值是合理的，特斯拉需要的不僅僅是流行語和埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 在 Twitter 上的滑稽動作。它必須提供實際成果，首先是其長期吹捧的機器人出租車雄心。哦，我們不要忘記銷售電動汽車的主要業務，該業務正面臨着前所未有的壓力。

機器人出租車或半身像

特斯拉的未來取決於其實現終極靈活性的能力：完全自主的機器人軸車隊。埃隆在 10 月份的“We Robot”活動上向世界展示了特斯拉的機器人出租車概念，但它更像是預告片，而不是轟動一時的首次亮相。

演示發生在特斯拉自己的園區，沒有人知道這些汽車是否能夠應對現實世界——或者只是特斯拉的後院。

不過，來自 Stifel 的 Stephen Gengaro 看到了希望。隨着唐納德·特朗普重返橢圓形辦公室，放松管制可能會爲特斯拉的自動駕駛技術鋪平道路。他說，“自選舉以來，股票的反應確實是從這條更容易獲得監管批准的途徑中走出來的，並獲得了全面、無監督的 [FSD] 批准。”

電動汽車銷售面臨壓力

儘管特斯拉的股價飛漲，但其核心電動汽車業務卻感受到了壓力。 2024 年前 9 個月，電動汽車銷量僅增長 3.1%。就背景而言，特斯拉 2022 年的增長率爲 51.4%。這是一個急劇下降。分析師仍對 2025 年反彈 18% 抱有希望，但前進的道路充滿坎坷。

特朗普政府削減 7,500 美元聯邦電動汽車稅收抵免的計劃並沒有起到作用。高盛表示，取消信貸可能會導致美國電動汽車需求停滯至 2040 年。該公司預計，到 2025 年，電動汽車將佔新車銷量的 8.5%，低於之前估計的 9%。

但有一個轉折。德意志銀行認爲，即將取消的稅收抵免可能會引發短期購買狂潮，因爲客戶會在cash抵免消失之前急於兌現。德意志銀行分析師寫道：“在電動汽車被淘汰之前，我們可能會看到短期內電動汽車購買量的增加。”

長期前景就不那麼樂觀了。特斯拉的競爭對手，如福特和通用汽車，嚴重依賴這些信用來保持競爭力。埃隆本人也承認，雖然失去信用對特斯拉造成了傷害，但對傳統汽車製造商的打擊更大。

特斯拉的全球增長故事取決於中國。德意志銀行估計特斯拉第四季度將交付約 51 萬輛汽車，其中大部分來自其中國業務。但要實現同比增長目標，特斯拉需要交付 515,000 輛汽車，這一缺口可能會讓投資者感到緊張。

中國也是製造大國。特斯拉中國業務的任何問題都可能ripple及其全球供應鏈和收入流。

埃隆的王牌

埃隆與特朗普的親密關係被證明是特斯拉的祕密武器。埃隆被任命爲政府效率部（又名“DOGE”）的聯合領導人——是的，這是對模因幣的認可。據報道，特朗普政府正在考慮廢除某些車禍報告要求，這是埃隆長期以來一直推動的舉措。

這種夥伴關係不僅僅是爲了減少繁文縟節。埃隆向特朗普的競選活動捐贈了 2.77 億美元，鞏固了他們的聯盟。如果這種兄弟情誼持續下去，特斯拉可能會受益於快速trac其機器人出租車和 FSD 目標的政策。

但這是一把雙刃劍。對來自中國、墨西哥和加拿大的進口產品徵收關稅等政策可能會損害特斯拉的利潤。

儘管有這些有利因素，特斯拉的估值仍然顯得過高。高盛的目標股價爲每股 345 美元，比當前水平低 21%。 FactSet 調查的分析師中近一半將該股評級爲“買入”，但 30% 的分析師保持中立。

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