投資者預計 12 月不會降息，所有人都在關注美聯儲會議紀要

美聯儲 11 月會議紀要定於今天下午 2 點在華盛頓發佈，令我們的市場感到緊張。

交易員急於瞭解央行是否計劃停止近期的降息舉措。隨着通脹逐漸接近 2% 的目標，且生產率defi多年的停滯，美聯儲政策制定者暗示降息可能會放緩，但他們並不排除任何可能性。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾、達拉斯聯儲dent洛裏·洛根和行長米歇爾·鮑曼都暗示保持謹慎，暗示美聯儲並不急於進一步降息。但今年還剩一場會議（定於 12 月 17 日至 18 日舉行），一切都還沒有確定。

截至目前，美聯儲降息 25 個基點的預期爲 56%，較 11 月美聯儲最後一次行動前預計的 80% 概率大幅下降。如果美聯儲確實降息，利率將升至 4.25% 至 4.5% 的區間，這是自 2001 年金融危機以來最快的寬鬆舉措之一。

中性利率困境

美聯儲長期以來一直依賴“中性利率”的概念，即借貸成本既不會提振經濟也不會拖累經濟的水平。但這個比率的defi變得越來越混亂。理論上，它可以作爲貨幣政策的指南針，但過去兩年強勁的經濟表現挑戰了舊的假設。

9 月份，美聯儲對中性利率的中值預估從 9 個月前的 2.5% 攀升至 2.9%。但仍然沒有達成共識。最近的預測顯示，美聯儲官員意見分歧很大：12位政策制定者將中性利率定在2.375%至3%之間，而7位政策制定者則認爲中性利率高達3.25%至3.75%。

12 月的降息將使聯邦基金利率更接近投資者青睞的中性代理利率，目前約爲 3.75%。儘管自 9 月份以來已經放鬆了整整一個百分點，但一些官員認爲利率仍然受到限制。

這是因爲需求繼續保持tron，超出了預期，而通脹並沒有完全令人信服地錨定在美聯儲 2% 的目標附近，如果你明白我們的意思的話。

生產率意外和通脹擔憂

經濟意外不斷出現。經過多年的低迷增長後，美國勞動生產率大幅上升，給政策制定者帶來了另一個需要解決的難題。這種突然的變化可能會影響美聯儲對通脹、工資增長及其更廣泛政策目標的看法。

高生產率通常會降低通脹壓力，但迄今爲止，價格穩定仍然難以實現。在通脹方面，美聯儲官員相信他們正在取得進展，但工作尚未完成。美聯儲最喜歡的通脹指標個人消費支出（PCE）價格指數將於週三公佈。

PCE 將提供另一個關於價格狀況的重要快照。目前，通脹徘徊在 2% 的目標之上，政策制定者對過早宣佈勝利持謹慎態度。

唐納德·J·特朗普總統領導的dent上任的共和黨政府加劇了不確定性。他的經濟建議——從減稅和放松管制到潛在的關稅和移民打擊——可能會顛覆美聯儲所謂的精心制定的策略。

市場在會議紀要公佈前做出反應

債券市場已經在美聯儲會議紀要公佈之前開始走勢。截至週二早間，10年期國債收益率攀升至4.302%，上漲近4個基點。 2年期國債收益率也有所上升，達到4.278%。

收益率和債券價格走勢相反，甚至輕微的變化都暗示着市場的不安。 11 月份消費者信心數據和 10 月份新屋銷售數據也即將公佈。

這些報告可以提供更多關於家庭和房地產市場在金融條件收緊的情況下如何保持穩定的背景信息。然而，美聯儲會議紀要仍然是主要事件。

與此同時，Bitcoin週二上午下跌 5.9%，截至發稿時跌至 91,877 美元。第二大代幣以太幣下跌 4.4%，至 3,301 美元。 Solana遭受了更嚴重的打擊，下跌 9.8%，交易價格爲 226 美元。

更廣泛的加密貨幣市值暴跌 1820 億美元至 3.35 萬億美元。這些舉措是在美國dent選舉引發的數週波動之後發生的。自特朗普 11 月 5 日獲勝以來，Bitcoin仍上漲了 30%，其支持加密貨幣立場的樂觀情緒仍然鼓舞了比特幣。

但隨着交易員重新調整預期，短期拋售表明獲利了結。特朗普的勝利給加密貨幣社區注入了活力，許多人期待在他的政府領導下實施更友好的監管。

美國證券交易委員會 (SEC) 主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 將於 1 月 20 日辭職。加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 因鎮壓加密貨幣行業而受到加密貨幣業內人士的厭惡。特朗普已承諾用對市場更友好的人來取代詹斯勒 (Gary Gensler)。

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