華爾街競相利用人工智能 1 萬億美元的飆升

人工智能的繁榮讓華爾街銀行家、私募股權巨頭和債務金融家陷入瘋狂，他們爭先恐後地從人工智能接管世界所需的 1 萬億美元（甚至可能是 2 萬億美元）中分得一杯羹。

數據中心、電網和通信網絡是戰場，沒有人願意袖手旁觀。 據報道，摩根士丹利本週末在紐約舉辦了一場備受矚目的晚宴，以制定戰略。

嘉賓名單讀起來就像金融界的名人錄：Apollo Global、Blackstone、KKR、Ares Management 和 Oaktree Capital。但這不是作戰室，而是呼籲團結。傳達的信息很簡單——“人工智能對於每個人來說都足夠強大，所以讓我們停止爭鬥並開始合作。”

數據中心淘金熱

數據中心是人工智能的支柱。它們體積龐大，耗電大，而且價格昂貴。 Nvidia 首席執行官黃仁勳喜歡將其稱爲“人工智能工廠”，僅建造其中一座就可能耗資 120 億美元。華爾街還不夠。

三年來，德意志銀行已爲數據中心提供了價值 170 億美元的融資。摩根大通創建了一個專門的基礎設施團隊來管理其人工智能工作負載。即便如此，需求仍然是巨大的。彭博社表示，一位銀行家承認，他的公司正在處理如此多的數據中心交易，以至於他們無法足夠快地招聘。

私募股權正在搶先一步。 Blackstone 斥資 100 億美元收購了擁有數十個美國數據中心的 QTS Realty Trust。它與加拿大養老金計劃聯手以 155 億美元收購了亞洲數據中心網絡 AirTrunk。

而他們纔剛剛開始。從美國到英格蘭北部，開發商正在全球範圍內關注價值數百億美元的項目，那裏的一個前電池廠場地正在改建爲一個新的超大規模中心。

就連貝萊德 (BlackRock) 的拉里·芬克 (Larry Fink)也參與了這一行動。他計劃籌集 1200 億美元的債務來建設數據中心，並與微軟合作爲人工智能迫切需要的基礎設施提供資金。此類交易令私募股權垂涎欲滴。

債務市場火熱

人工智能的繁榮也正在震動債務市場。對沖基金正在嘗試奇異的債務結構，今年數據中心支持的證券銷售額已達到 71 億美元，接近歷史新高。光纖網絡和其他技術基礎設施正在推動這些數字更高。

私人貸款機構和銀行正在向任何與人工智能相關的領域投入cash，這也打開了曾經塵封已久的金融領域。

公用事業和電信長期以來被認爲是乏味的投資，但現在卻成爲信貸領域最熱門的市場之一。建設光纖網絡、衛星系統和電信塔的公司正在大量籌集資金。

如果亞馬遜或谷歌等主要科技租戶簽署長期租約，銀行願意提供高達項目成本 80% 的貸款。開發人員喜歡它，因爲它可以最大限度地降低風險。但貸方對僅專注於人工智能的項目更加謹慎。

投機性發展是另一個令人頭疼的問題。一些公司在沒有簽署租戶的情況下建設數據中心，批評者稱這一決策爲“殭屍項目”。律師警告說，如果需求無法實現，這些冒險的賭注可能會導致設施未完工和資本浪費。

AI對權力的渴望

然而，人工智能不僅價格昂貴，而且還耗能。數據中心消耗電力，給全球電網帶來巨大壓力。在愛爾蘭，國家電網運營商去年警告稱，一些大型數據中心可能會離開該國，因爲它們無法獲得足夠的能源。

在大西洋彼岸，全球數據中心中心弗吉尼亞州僅在 7 月份就創下了六項峯值電力需求記錄。需求的激增促使公用事業公司競相擴張。明年該行業的資本支出將達到 2000 億美元，是十年前的兩倍。

穆迪放寬了混合債券的規則，允許公用事業公司在不冒信用評級下調風險的情況下籌集cash。今年與公用事業相關的債券銷售飆升至 150 億美元，增長了八倍。

得益於人工智能， 核電正在捲土重來。凱雷等公司正在將核能視爲爲數據中心供電的一種方式。一些公司甚至正在考慮小型模塊化反應堆，這是解決人工智能對能源永不滿足的需求的一種激進且昂貴的解決方案。

超大規模企業推動消費熱潮

科技巨頭（亞馬遜、微軟、谷歌、Meta 和蘋果）因其鉅額支出而被稱爲“超大規模企業”。這些人在短短三個月內向人工智能基礎設施投入了 529 億美元。他們還沒有完成。

向科技公司出租服務器空間的美國託管中心正在出現爆炸性增長。兩年內建設量增加了七倍，這些設施的租金在短短 12 個月內上漲了 37%。像仲量聯行這樣的房地產經紀人表示，這種需求是“無法滿足的”。

對於開發商來說，回報同樣是tron的。據 Green Street 稱， 倫敦數據中心的利潤率爲 65%。銀行渴望爲這些項目提供資金，因爲與藍籌租戶的長期租賃使它們成爲安全的賭注。

但並非所有人都相信這種支出熱潮會帶來回報。一些專家認爲，如果沒有 Web 2.0 時代的電子商務或 GPS 等“殺手級應用”，一些投資者擔心人工智能可能會在兌現其承諾之前就失敗。

然後是規模問題。 OpenAI 首席執行官Sam Altman提出了 5 吉瓦數據中心的想法，這種大型設施需要數百萬平方英尺，消耗的電力足以爲整個城市供電。這些項目耗資驚人，而且幾乎沒有成功的保證。

儘管如此，華爾街還是下了大賭注。即使風險很高，人工智能的吸引力似乎也tron抗拒。