日本經濟降溫，但加息仍是討論的焦點

日本經濟連續第二個季度增長，但現在還不要開始慶祝。由於夏季的颱風和地震警報讓人們呆在室內保持謹慎，步伐放慢了。

週五政府初步數據下降，確認 7 月至 9 月 GDP 較上一季度小幅增長 0.2%。經濟學家對這個數字的猜測是正確的，但仍低於 4 月至 6 月期間 0.5% 的增長率。

日本央行（BoJ）並不驚慌。官員們認爲經濟正在穩步改善，儘管一路上會遇到一些坎坷。通貨膨脹仍在trac上，行長上田一夫暗示可能很快就會加息。日元疲軟導致進口成本上升，令經濟學家和政策制定者感到不安。

消費者消費，但自然災害扼殺了日本的活力

日本經濟的核心——私人消費在本季度增長了 0.9%。由於夏季獎金和一次性減稅，人們有更多的錢可以花。這些增加給家庭帶來了額外的cash，這些錢本應該直接流向商店和餐館。但隨後大自然介入了，颱風和地震警報讓人們錢包緊縮，人流量也很低。

價格敏感性仍然根深蒂固，沒有人知道更高的薪水是否會轉化爲長期的消費狂潮。

與此同時，資本支出（機械和工廠等方面的商業投資）下降了 0.2%。海外需求是另一個令人頭痛的問題，全球經濟放緩給日本的出口重工業帶來壓力。然而，入境旅遊業和勞動力節省技術有望阻止經濟停滯。

年化 GDP 增長率爲 0.9%，這是對如果保持目前增速的話全年的預測。這並不可怕，但這些數字也沒有激發信心。

市場的命運

8月5日，日本央行將政策利率從0%上調至0.25%。這是今年的第二次加息，對於幾十年來一直通過寬鬆貨幣政策對抗低通脹的央行來說是一項重大舉措。

市場立即驚慌失措。股市暴跌，貨幣劇烈波動，加密貨幣交易者陷入崩潰。日經 225 指數遭遇 1987 年黑色星期一以來最嚴重單日跌幅，下跌 12%。投資者感到恐慌，擔心借貸成本上升會壓垮利潤和消費者支出。

屠殺蔓延到全球。美國標普 500 指數當天下跌超過 5%，交易員們都在爲各地加息做好準備。

貨幣市場同樣充滿matic。日元兌美元匯率飆升，美元兌日元匯率從153日元兌1美元跌至145日元。這聽起來像是日本的勝利，但事實並非如此。

日元tron使得日本出口產品更加昂貴，並侵蝕了依賴國際銷售的公司的利潤。它還使日元計價的貸款變得更加昂貴，從而扼殺了依賴廉價借貸的套利交易。

然後是加密貨幣的混亂。Bitcoin和Ethereum遭受重創，價格分別下跌 18% 和 26%。Bitcoin從 55,514 美元跌至 45,000 美元，而Ethereum則在短短几分鐘內暴跌至 2,500 美元。觀看起來真是太瘋狂了。

槓桿是罪魁禍首。由於貸款成本飆升，以日元借款的交易商遭受重創，迫使大量拋售。追加保證金通知的打擊很大，頭寸被清空，火上澆油。

如果加息幅度太大，這種情況可能會再次發生。即使是唐納德·特朗普dent也無法拯救我們的行李，特別是如果美聯儲今年也決定不再降息的話。

特朗普的政策實際上會擾亂全球貿易。還記得他第一任期內對中國徵收的關稅嗎？這些對日本製造商造成了沉重打擊，因爲它們爲出口到美國的中國商品提供零部件

儘管如此，日本央行仍然保持關注。但希望不是一種策略，上田一夫知道這一點。目前，無論市場喜歡與否，加息仍在討論中。