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傑羅姆·鮑威爾沒有像上次那樣再次大幅降息的計劃。

美聯儲主席週一在納什維爾發表講話明確表示，我們剛剛看到的大幅降息半個百分點並不是新常態。

從現在開始，任何降息幅度都將更小，最有可能是四分之一個百分點。

鮑威爾指出，美聯儲需要在降低通脹之間取得平衡，同時又不會過多擾亂勞動力市場。

市場對鮑威爾言論的反應

美聯儲將一步一步採取行動。鮑威爾表示，他不會僅僅因爲華爾街一些人的預期而被迫大幅削減開支。

今年還有兩次削減計劃，但幅度不會很大。當鮑威爾制定這一計劃時，股市做出了負面反應。

道瓊斯工業平均指數下跌超過 150 點，國債收益率上漲。關鍵基準10年期國債收益率觸及接近3.8%。

這一漲幅比盤中早些時候高出約 5 個基點。交易員不太喜歡即將到來的小幅降息的消息。

這一切都是在聯邦公開市場委員會批准罕見的半個百分點的降息後不久發生的。這種在一次會議上上漲 50 個基點的舉措是非常不尋常的。

美聯儲通常只會在危機時期採取如此大的舉措，比如 2008 年金融崩潰或 2020 年大流行。市場人士已經預料到此次降息，但降息幅度仍令人驚訝。

鮑威爾承認，大幅削減的決定是必要的重新調整的一部分。美聯儲於 2022 年 3 月開始了激進的加息週期，以對抗失控的通脹。

接下來怎麼辦？

鮑威爾在與摩根士丹利經濟學家埃倫·贊特納（Ellen Zentner）的問答中表示：“這並不是一個急於快速降息的委員會。”

如果一切都保持在trac上，這意味着我們將在今年剩餘時間內總共削減 50 個基點。

至於11月6日至7日舉行的下一次會議，市場預計將下調四分之一個百分點，而不是再次下調半個百分點。

但交易員押注 12 月會議上會出現更大幅度的降息，許多人預計屆時會出現更大幅度的降息。

根據美聯儲首選的衡量標準——消費者價格支出指數，8 月份的通脹率約爲 2.2%。

這接近美聯儲 2% 的目標，但有一個問題。核心通脹率（不包括天然氣和食品雜貨等波動性項目）仍爲 2.7%。

核心通脹更爲重要，因爲它反映了長期趨勢，這就是鮑威爾尚未準備好宣佈勝利的原因。

通貨膨脹最頑固的方面之一是與住房相關的成本，8 月份上漲了 0.5%。鮑威爾確實指出，住房通脹已開始緩解，但進展緩慢。

新租戶的租金增長速度較慢，這可能有助於隨着時間的推移降低整體住房通脹。

與此同時，股市並沒有很好地接受小幅降息的消息。週一，道瓊斯指數下跌 222 點，標準普爾 500 指數和納斯達克綜合指數也各下跌 0.2%。