能源：石油定價受到大需求衝擊 – 荷蘭國際集團

油價經歷了自2023年10月以來最糟糕的一周，風險資產受到美國總統唐納德·特朗普的對等關稅及其引發的報復措施的影響。中國在週五對所有來自美國的進口商品徵收了34%的關稅。ICE布倫特原油上週收盤幾乎下跌了11%，交易價格降至60美元中間區間。ING的商品專家Ewa Manthey和Warren Patterson指出，這種疲軟在今天早盤交易中仍在繼續。

市場正在定價顯著的需求衝擊

"關稅的規模，加上OPEC+的決定，顯然讓投機者感到意外。這反映在油價的猛烈拋售中，以及投機者在4月2日關稅公告前增加了淨多頭頭寸的事實。最新的持倉數據顯示，截至上週二，投機者在ICE布倫特原油上的淨多頭頭寸增加了56,112手，達到318,182手。這一舉動是由於新多頭進入市場。顯然，他們此後已經退出市場。"

"拋售的規模表明，市場正在定價顯著的需求衝擊，因為衰退擔憂加劇。目前的價格水平暗示，今年剩餘時間的需求衝擊在100萬桶/日左右，這將使得石油需求同比持平。"

"市場的這一變化也可能導致美國鑽探活動的嚴重放緩。儘管貝克休斯數據顯示，上週石油鑽井平台數量增加了五個，但在當前價格水平下，這一趨勢將迅速逆轉。最新的達拉斯聯邦儲備能源調查顯示，美國生產商平均需要65美元/桶才能盈利地鑽探新井，而現貨WTI價格略高於60美元/桶，而遠期價格則低於60美元/桶。"