金價持穩在2600美元以上，上行潛力似乎有限

• 黃金價格週二小幅上漲，但缺乏強勁的後續買盤。
• 美聯儲的鷹派轉變為美元提供了順風，並限制了貴金屬的漲幅。
• 地緣政治緊張局勢和貿易戰擔憂應支持避險的黃金/美元。

週二亞洲時段，黃金價格（黃金/美元）吸引了一些逢低買盤，並暫停了隔夜從三日高點的小幅回調，儘管任何有意義的升值走勢似乎難以實現。由於美聯儲（Fed）的鷹派前景，美元（USD）在上週觸及的兩年高點附近保持堅挺。此外，美聯儲在2025年放緩降息步伐的前景仍然支持美國國債收益率的上升，並可能對無收益的黃金構成逆風。

除此之外，股市普遍的積極基調可能會限制避險黃金價格的漲幅。同時，基本面背景似乎傾向於看跌交易員，表明黃金/美元的最小阻力路徑是下行。也就是說，持續的地緣政治風險源於長期的俄烏戰爭和中東緊張局勢，以及對美國當選總統唐納德·特朗普關稅計劃的擔憂，可能會為貴金屬提供支持。

黃金價格在混合的基本面線索中缺乏明確的短期方向

• 美聯儲上週緩和了2025年進一步降息的前景，標誌著其貨幣政策的轉折點，並強調了即將上任的特朗普政府可能的政策變化的不確定性。
• 週一，基準10年期美國國債收益率飆升至5月以來的最高水平，美元在上週觸及的兩年高點附近保持堅挺，這應限制無收益黃金價格的上行空間。
• 以色列國防軍（IDF）週二表示，以色列中部和南部響起了警報，並攔截了一枚從也門發射的導彈，以色列軍隊繼續在被圍困的加沙北部進行攻擊。
• 俄羅斯軍隊佔領了烏克蘭的兩個村莊，並在頓涅茨克地區穩步推進。美國當選總統唐納德·特朗普敦促烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基考慮停火並放棄被俄羅斯佔領的領土。
• 交易員現在期待里士滿製造業指數的發布，這將與美國國債收益率一起影響美元，並在聖誕前夕的相對稀薄流動性中提供一些動力。

黃金價格在小時圖上形成看跌旗形，似乎脆弱

從技術角度來看，最近從一個月低點的反彈沿著上升通道構成了小時圖上的看跌旗形。此外，日線圖上的振盪指標仍處於負值區域，表明黃金價格的最小阻力路徑是下行的。也就是說，在定位任何進一步的貶值走勢之前，仍然需要等待一個令人信服的突破通道支撐，目前在2605-2600美元區域。

隨後的下跌可能會將黃金價格拖回上週觸及的月度低點2583美元區域。一些後續賣盤將被視為看跌交易員的新觸發點，並為滑向11月月度波動低點2537-2536美元區域並最終達到2500美元心理關口奠定基礎。

另一方面，2633-2634美元區域或週一觸及的多日高點，接近上升通道的頂部邊界，可能繼續作為一個直接的強阻力。持續的強勢可能會引發一些空頭回補，並將黃金價格提升至2654-2655美元區域。後者應作為一個關鍵的樞紐點，如果被果斷突破，將否定短期的負面傾向，並為進一步上漲以重新奪回2700美元整數關口鋪平道路。