基本面因素好壞參半，金價持平於 2,650 美元下方

• 黃金價格缺乏堅定的方向，受到多種不同力量的影響。
• 對美聯儲不那麼鴿派的押注支撐了美元，並對黃金/美元構成阻力。
• 貿易戰擔憂、地緣政治風險和美國債券收益率低迷提供了一些支撐。

黃金價格 (XAU/USD) 難以利用前一天從 2,620 美元區域反彈的機會，並在週二亞洲時段窄幅波動。對美聯儲不那麼鴿派的預期幫助美元 (USD) 吸引一些後續買盤，並成為對無收益黃金構成阻力的關鍵因素。儘管如此，對美國當選總統唐納德·特朗普的關稅計劃、持續的地緣政治不確定性和美國國債收益率低迷的擔憂為該商品提供了一些支撐。

交易員似乎也不太情願，他們選擇等待美聯儲降息路徑的更多線索，然後再為金價的下一輪方向性走勢做準備。因此，市場焦點仍將集中在本週重要的美國宏觀數據上，包括週五的非農就業報告。除此之外，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的講話將被視為美國利率前景的參考。這反過來將在影響短期美元價格動態方面發揮關鍵作用，並為黃金/美元提供一些有意義的推動力。

黃金價格交易員等待美聯儲降息，然後再進行新的方向性押注

• 美元有望延續隔夜從數月低點反彈的勢頭，因為市場押注美聯儲將在較長時間內維持高利率，並削弱金價。
• 投資者仍然擔心美國當選總統唐納德·特朗普的關稅計劃可能引發第二波全球貿易戰，而這反過來又會成為避險貴金屬的順風。
• 由於人們對即將上任的特朗普政府將出台有利於企業的政策抱有希望，美國供應管理協會 (ISM) 的製造業採購經理人指數 (PMI) 11 月升至 48.4。
• 芝加哥商品交易所集團的 FedWatch 工具顯示，美國央行在本月晚些時候即將舉行的貨幣政策會議上將借貸成本降低 25 個基點的可能性接近 75%。
• 基準 10 年期美國政府債券的收益率徘徊在 10 月底以來的最低水平附近，進一步限制了無收益的黃金/美元的下行空間。
• 俄羅斯向烏克蘭發射了至少 60 枚朝鮮導彈。朝鮮領導人金正恩發誓，他的國家將始終支持莫斯科，直到俄羅斯在烏克蘭取得重大勝利。
• 投資者熱切期待本週美國的重要宏觀數據和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的講話，這可能會影響美國的利率前景並推動大宗商品。
• 週二的美國經濟議程包括發布職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）職位空缺數據，但焦點仍集中在週五的非農就業人數（NFP）上。

金價依然脆弱，上行趨勢通道被突破

從技術角度來看，週一跌破四天上升通道被視為看跌交易者的關鍵觸發因素。儘管如此，日線圖/4小時圖的混合震盪指標和隔夜反彈值得謹慎行事，然後再進行有意義的下行佈局。然而，任何超過 2,650 美元區域的積極走勢都可能在上週五的波動高點附近遇到阻力，即 2,666 美元區域附近。下一個相關障礙位於 2,677-2,678 美元區域附近，在此之上，金價可能試圖收復 2,700 美元的整數關口。

另一方面，隔夜低谷約 2,622-2,621 美元區域附近，現在似乎限制了進一步下行至2,605-2,600 美元區域的空間。一些後續拋售可能會暴露 100 日簡單移動平均線 (SMA)，目前在 2,577 美元區域附近。如果金價跌破後者，將為跌向 11 月波動低點（在 2,537-2,536 美元區域附近）鋪平道路。

利率常見問題解答

什麼是利率？
利率是金融機構向借款人貸款時收取的利率，並作為利息支付給儲蓄者和存款人。利率受基準貸款利率的影響，基準貸款利率由中央銀行根據經濟變化而設定。中央銀行通常有確保價格穩定的職責，在大多數情況下，這意味著將核心通脹率定在 2% 左右。如果通脹率低於目標，中央銀行可能會下調基準貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通脹率大幅超過 2%，通常會導致中央銀行提高基準貸款利率，以降低通脹率。

利率如何影響貨幣？
較高的利率通常有助於加強一個國家的貨幣，因為它們使該國成為全球投資者更有吸引力的投資地點。

利率如何影響黃金價格？
總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金而不是投資生息資產或將現金存入銀行的機會成本。如果利率高企，通常會推高美元 (USD) 的價格，而由於黃金以美元計價，因此會降低黃金的價格。

什麼是聯邦基金利率？
聯邦基金利率是美國銀行之間相互借貸的隔夜利率。這是美聯儲在 FOMC 會議上經常引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如 4.75%-5.00%，但上限（在這種情況下為 5.00%）是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由 CME FedWatch 工具跟蹤，該工具決定了許多金融市場在預期未來美聯儲貨幣政策決定時的行為。