美國原油上漲持續遭遇頑強阻力

本周在看漲氛圍中拉開序幕，因為美國國債價格回升、收益率回撤提振美國主要股指。標準普爾500指數反彈0.39%，納斯達克指數上漲0.71%，受特斯拉股價大漲逾5.5%的支持，原因是有傳言稱特朗普政府希望將全自動駕駛汽車的聯邦框架作為交通部的優先事項之一。別忘了，埃隆-馬斯克（Elon Musk）的 "機器人軸"（robotaxis）是公司未來發展的重點之一，今年早些時候，儘管特斯拉電動車銷量放緩，但它還是幫助特斯拉重振了市場熱情。因此，對特斯拉來說，這個消息來得正是時候。不過，英偉達方面的消息就沒那麼好了，因為據報告，英偉達的 Blackwell 晶片--也就是首席執行官黃仁勳所說的需求瘋狂的下一代晶片--過熱，需要重新設計並推遲交付。當然，你可以說這種調整是此類大規模技術發布的標準配置，從長遠來看應該不會造成實質性影響，但短期內的延遲意味著 Meta、谷歌和微軟等大客戶無法按時拿到晶片，後者將延長投資回報期，而此時投資者正迫不及待地希望看到這些投資結出碩果。

Nvidia 公司股價昨天回調了 1.30%，因為該公司目前正與谷歌合作設計下一代量子計算設備的消息有助於抵消 Blackwell 晶片過熱帶來的負面氛圍。布萊克韋爾的消息引發了同樣為人工智慧應用銷售大容量晶片的 AMD 上揚 3%。據 ChatGPT 報導，"MI325X 預計將於 2024 年底開始生產，而 MI350 系列的目標是推理性能比前代產品提高 35 倍，並將於 2025 年推出"。英偉達的任何失誤都可能幫助 AMD 贏得市場份額。目前，投資者都在關注 Nvidia 將於本週三收盤後發布的下一份收益報告，並希望該報告能為這些 Blackwell 晶片的需求有多瘋狂、是否過熱給出一個數字。

科技股之外，道瓊斯工業指數並不歡欣鼓舞，昨天，該指數收盤小幅下跌，而小盤股則因收益率走低而小幅上漲，但考慮到這些公司應對較高借貸成本的餘地較小，收益率的走向並不令小盤股投資者感到鼓舞。因此，在大盤股中，買方顯得更為擁擠，就連華爾街最看跌者也忙著抬高 S&P500 的 PT。S&P500 的 6500 點越來越明顯，而黃金顯然也是高盛（Goldman Sachs）的首選之一，高盛認為明年貴金屬將突破每盎司 3000 美元。短期來看，美國收益率的回撤有助於為黃金的回撤拋出一個底部。我們看到在 23.6% 的斐波納奇回撤位和 100-DMA 附近形成了一個漂亮的支持位--大約在 2550 美元水平。

在歐洲，斯托克 600 指數持平，中國股市走低，因為中國當局聚集在香港討論中國金融業的最新發展，而日本日經指數則在美元廣泛走軟的背景下，受到日元兌美元反彈的壓力--我認為這一走勢只是對過去幾周因政治發展和美聯儲（FED）鷹派預期轉變而上漲的修正。

歐元兌美元昨日測試了 1.06 心理阻力位，受到美元走軟的支持，同時還有希臘將提前償還 50 億歐元長期債務的消息。但由於歐洲央行（ECB）和美聯儲之間的背離，歐元/美元的前景仍然不容樂觀。因此，歐元/美元的價格上漲將很快為歐元熊市創造有趣的機會，使其再次嘗試突破 1.05。

能源方面，美國原油昨日上揚 3%，但看漲者可能會發現 70pb 美元的報價難以突破，因為全球供應充足/全球需求疲軟的前景仍然支持看跌者。短端市場轉入contango狀態，這是投資者對供過於求的石油市場進行定價的另一個信號，可能會封頂短期價格上漲的潛力。70/72pb 美元區間出現堅實阻力。自夏季以來一直在形成的實際負面趨勢的關鍵阻力位於 72.85美元水平，這是夏季跌勢的主要的 38.2% 斐波納奇回撤位。