大選後影響持續，黃金走軟

• 由於唐納德-特朗普的連任持續影響貴金屬，週五黃金走弱。
• 這逆轉了美聯儲決定降息 0.25% 之後的短期反彈。
• 從技術上看，黃金/美元在短期下跌趨勢內回調修正。

黃金（XAU/USD）週五下跌約0.5個百分點，交投於2680美元附近，延續了自萬聖節翻身以來的短期看跌趨勢。下跌的原因是市場預期美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）的經濟政策將利好美元（USD），因為更高的關稅和減稅政策可能會使利率保持在高位，從而支持外國資本流入美元貨幣。由於黃金主要以美元計價和交易，這反過來又會施壓黃金走低。

美聯儲會議後黃金短暫反彈

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）11月利率會議於週四結束，決定降息25個基點（0.25%）後，黃金逆轉短暫反彈。這使得美聯儲基金目標區間（FFTR）如期降至 4.50% - 4.75% 之間。利率降低對作為無息資產的黃金來說是利好的，因為它降低了持有貴金屬的機會成本。

黃金贏得出價還由於美聯儲的附帶聲明中完全沒有提及美國總統大選結果可能對美國經濟產生的影響。與上次會議相比，措辭也沒有太大變化，只是指出自 9 月份的上次會議以來，"勞動力市場狀況總體上有所緩解"。

在新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾回避了有關特朗普政策的問題，稱鑑於他不知道 "政策變化的時機、（或）實質內容"，現在做出評估還為時過早。 鮑威爾還表示，他並不認為美國國債收益率的上升是由於通貨膨脹預期的提高，這或許預示著一種可能有利於避險黃金的更悲觀的評估。

唐納德-特朗普贏得大選後黃金走軟

美國總統大選結果日益確認前總統唐納德-特朗普重返白宮，引發了黃金週三的暴跌。新當選總統的經濟議程支持美元走高，這對貴金屬不利。

由於特朗普連任，避險投資被廣泛輪出，轉向比特幣（BTC）和股票等另類高風險資產，黃金可能受到進一步打擊。

由於預期特朗普將放鬆加密貨幣監管，比特幣週四創下歷史新高。股票也因預期的減稅和整體寬鬆的監管環境而上漲。這些都是以黃金為代價的，由於投資者調整投資組合，黃金出現了資金外流。

特朗普聲稱他可以結束中東和烏克蘭的衝突，儘管這似乎有些誇大其詞（"我將在一天--24 小時內解決（烏克蘭-俄羅斯）戰爭，"特朗普曾這樣說過），但這可能減少了避險資金的流入，也打擊了黃金。甚至在特朗普連任之前，美國就已經通過 B-52 轟炸機加強了在該地區的軍事存在，目的是在伊朗上個月轟炸以色列之後，對伊朗可能攻擊以色列的任何計劃起到威懾作用。

技術分析：黃金/美元在短期下跌趨勢中修正

黃金在特朗普大選後找到底部後回調走高。不過，鑑於貴金屬仍處於短期下跌趨勢中，而技術分析的原則是 "趨勢是你的朋友"，因此修正可能只是暫時的。

黃金/美元 4 小時圖

相對強弱指數（RSI）動能指標已退出超賣區域，建議空頭平倉並開立試探性多頭。移動平均線背離（MACD）指標穿過信號線，發出買入信號。這表明修正的風險可能還會更高。

不過，由於短期趨勢看跌，目前黃金最終再次掉頭向下的概率較大。如果跌破週四 2643 美元的低點，將確認持續下行，可能跌至下行目標和長期上升趨勢的趨勢線 2605 美元。

不過，從中長期來看，貴金屬仍處於上升趨勢中，在某個時間點上存在著根據這些更廣泛的上升週期逆轉走高的重大風險。