黃金(XAU/美元)從週四創下的 2790 美元歷史新高逆轉。貴金屬回檔的部分原因是美國公債殖利率上升,反映出利率預期升高。這反過來又降低了黃金等非付息資產的吸引力。
週三公佈的美國ADP 就業數據表現強勁,為本週早些時候發布的美國JOLTS 職位空缺數據的疲軟提供了一劑良藥,因為該數據表明美國勞動力市場的狀況並不像人們擔心的那樣糟糕。這降低了市場對聯準會(Fed)需要降息來助推就業的押注。以利率掉期價格為指導的市場機率預測,聯準會11月降息25個基點或0.25%的可能性幾乎為100%,但12月降息的可能性為70%。
債券殖利率可能會進一步上升,因為共和黨提名人唐納德-川普贏得白宮競選的幾率越來越大。川普傾向於降低稅率、增加政府借貸和對外國進口商品徵收關稅,這很可能會對經濟造成通膨,導緻聯準會在更長時間內維持較高利率。
這一點,以及中東地區停火一線希望的出現--從而降低了對黃色金屬的避險需求--正在為黃金價格的繼續走高製造逆風。
隨著川普當選總統的可能性穩定上升,黃金價格正從週三創下的紀錄高點縮減。
民調網站 FiveThirtyEight 的預測模型顯示,川普的勝選幾率為 52%,而副總統卡馬拉-哈里斯的勝選幾率為 48%。博彩網站OddsChecker開出的分賠率為川普獲勝11/18(或62.1%),卡馬拉-哈里斯獲勝28/17(或37.8%)。不過,最新的民調顯示,哈里斯仍以48.1%的支持率略微領先川普的46.7%。
此外,在中東預計實現停火的背景下,黃金可能因避險資金流減少而下跌。美國派出一名新特使,為以色列與哈馬斯和真主黨之間的和平協議牽線搭橋。根據彭博新聞社報道,早期跡象表明,在成功將真主黨擊退黎巴嫩南部、摧毀其領導層並嚴重削弱哈馬斯在加薩的能力之後,以色列對談判持開放態度。然而,伊朗開闢一條直接針對以色列的戰線的威脅仍然是一個潛在的破壞者。
也就是說,在北韓軍隊站在俄羅斯一邊參戰升級後,烏克蘭戰爭持續助長地緣政治風險。
儘管債券殖利率上升(通常看漲美元),但隨著美元走低,黃金也可能持續看漲,因為黃金主要以美元定價和交易。美元指數(DXY)週四下跌超過0.1%--本週迄今整體下跌近0.3%--交易價格略低於 104.00。
黃金已經突破了其陷入的2,708美元至2,758美元之間的迷你區間,並在周三上揚至2,790美元的歷史新高。
總體而言,在所有時間框架(短線、中線和長線)上,黃金都處於穩定的上升趨勢中,考慮到"趨勢是你的朋友"這一技術原則,這使得更多的上行機會向黃金傾斜。
突破至區間上方有助於確認持續上行至下一個目標水平,可能是大數字 3000 美元水平(整數和心理水平)。
如果回調幅度較大,最初會在舊區間頂部 2,758 美元處獲得支持,然後是 2,750 美元。不過,整體上升趨勢可能會在此之後恢復。
突破至 3,000 美元上方將啟動下一個上行目標 3,050 美元。
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了它的光澤和用於珠寶之外,黃金還被廣泛視為避險資產,這意味著它被認為是動盪時期的一項不錯的投資。黃金也被廣泛視為對沖通膨和貨幣貶值的工具,因為它不依賴任何特定的發行方或政府。
各國央行為最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣,各國央行傾向於使儲備多樣化,並購買黃金,以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據,各國央行在2022年增加了1,136噸黃金儲備,價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關,兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和央行能夠在動盪時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈現負相關。股市的反彈往往會壓低金價,而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素,價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格,因其避險地位。作為一種低收益資產,黃金往往會隨著利率下降而上漲,而較高的資金成本通常會拖累黃金。儘管如此,由於資產以美元(XAU/USD)定價,大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控制金價,而弱勢美元則可能推高金價。