全球寬鬆前景增強，黃金價格突破 2700 美元的歷史新高

• 由於預計全球利率將更大幅度地下降，黃金保持在 2,700 美元的關鍵水平之上，達到歷史新高。
• 隨著通脹率的回落，許多主要的中央銀行預計將頒布降息措施，從而支持非收益率的黃金。
• 黃金/美元持續走高，正如技術交易員喜歡說的那樣，"趨勢是你的朋友"。

黃金（XAU/美元）在前一天擊穿 2,700 美元心理水平上方後，周五在這一水平上方站穩腳跟，再創歷史新高。交易員看漲黃金，因為他們預計全球利率將走低。這反過來又降低了持有黃金的預期機會成本，因為黃金是一種不付息的資產，並使其對投資組合持有者更具吸引力。

央行加速寬松周期，黃金突破至 2700 美元上方

隨著交易者順勢而為，以及央行似乎通過降息來加速其貨幣寬松周期，黃金創出更高的高點。周四，歐洲央行（ECB）決定將存款利率下調25個基點，這也是歐洲央行連續第二次降息。分析人士認為，這標誌著歐央行的寬松周期出現重大轉折和加速。此前，人們一直預計該行每個季度只會降息一次。

"我們的歐洲經濟學家認為，昨天的會議發出了加速寬松周期的中樞信號，他們持續預計將連續降息25個基點，直到政策利率達到2.00-2.50%中性區間的中點，"德意誌銀行全球宏觀研究主管吉姆-裏德（Jim Reid）說，"他們認為風險傾向於歐央行比基線更快、更進一步地降息，12月降息50個基點確實有可能。"

隔夜日本通脹率數據的下跌，進一步讓人懷疑日本央行（BoJ）是否會按計劃加息。9月份除生鮮食品外的消費者物價指數（CPI）下跌至2.4%，低於日本央行2024財年2.5%的 目標。

日本央行行長植田和男曾表示，如果收入數據符合日本央行的預測，他將提高利率，因此通脹率的失利可能意義重大。盡管通貨膨脹率僅比日本央行的預測值下跌了十分之一，而且高於經濟學家估計的 2.3%，但與上個月的 2.8%相比，仍是大幅下跌。如果持續低於2.5%，日本央行很可能會將銀行利率維持在目前0.25%的超低水平，從而使黃金更具吸引力。

在英國，目前預計英國央行將在 11 月份的會議上降息。此前市場對這種可能性持懷疑態度，但 9 月份發布的低於預期的通貨膨脹數據在一定程度上鞏固了降息預期。

同樣，在加拿大，人們猜測加拿大央行（BOC）可能會在 10 月晚些時候的會議上對其政策利率采取 "火箭筒式 "的打擊，將其 4.25% 的銀行利率下調 50 個基點（0.50%）。

這一點，再加上亞洲幾家中央銀行近期也進行了降息，都在支持黃金的上揚。

美國數據限製上行空間

然而，在強勁的美國數據持續支持美國聯邦儲備委員會（美聯儲）采取不那麼激進的做法之後，黃金可能會面臨逆風，這表明隨著美國利率以更有節製的步伐下跌，美國可能會成為一個例外。

美國 9 月份零售業銷售增長 0.4%，高於預期的 0.3%，也高於上個月的 0.1%。

初請失業救濟金數據也表明美國勞動力市場仍有韌性，在截至10月11日的一周內，有24.1萬失業美國人申請救濟金。這一數字低於預期的 26 萬，也低於前一周的 26 萬（修正後）。鑒於美聯儲對美國勞動力市場脆弱性的擔憂，該數據對未來貨幣政策路徑產生了過多的積極影響。

目前，根據 CME FedWatch 工具，市場定價 11 月美聯儲基金利率下調 25 個基點的概率幾乎為 92%，完全不變的概率為 8%。這分別低於 24 小時前的 94% 和 6%。

技術分析：黃金在 2700 美元上方插旗

黃金擊穿 2700 美元心理水平並上漲至歷史新高。新高的確立再次確認了上升趨勢，並暗示未來將有更多上行機會。

黃金/美元 4 小時圖

如果突破新高 2714 美元至上方，則應確認將持續上行至下一個任意選擇的目標位 2750 美元--這一點很重要，因為它是一個整數位，而交易者往往會在這樣的水平附近集中下單。

不過，相對強弱指數（RSI）已經超買，建議多頭持有者不要增持多頭倉位，因為回調風險增加。如果相對強弱指數收盤回升至中性區域，這將是多頭平倉、空頭建倉的信號，因為更深層次的修正正在進行。支撐位在 2,700 美元（關鍵水平）和 2,685 美元（9 月份高點）。

不過，黃金強勁的整體上升趨勢表明，任何修正都有可能趨於平緩，並恢復看漲趨勢。