黃金價格逼近歷史最高水平，似乎有望進一步走強

• 黃金價格挑戰歷史高位，並因多種因素受到提振。
• 主要央行降息預期和地緣政治風險提振金價。
• 金價多頭似乎並未受到近期美元上漲的影響，美元上漲至 8 月以來的最高水準。

黃金價格繼過去一周左右上漲後繼續上揚，並在主要央行降息預期的影響下於週三重新測試了歷史高點。交易商已完全定價美國聯邦儲備委員會（Fed）11月降息25個基點（bps）。此外，歐洲和英國通膨疲弱夯實市場對歐洲央行（ECB）和英國央行（BOE）採取更激進的寬鬆政策的押注。這導致債券殖利率普遍走低，進而持續為零收益資產金價提供支撐。

除此之外，中東地區衝突持續不斷所引發的地緣政治風險也成為支撐黃金避險價格需求的另一個因素。與此同時，越來越多的投資者認為聯準會將在明年繼續小幅降息，這使得美元（USD）升至 8 月初以來的最高水平，並自 7 月以來首次突破 100 日均線（SMA）。這因此可能會抑制交易商對金價展開新的看漲押注，並在本週四稍後公佈美國宏觀數據前阻止金價上行空間。

每日市場動向摘要：金價持續從降息押注和中東緊張局勢中獲得支持

• 近期原油價格下跌預計將減緩通膨壓力，並促使主要央行進一步降息，這將持續推動資金流向零收益資產金價。
• 歐洲央行將於本週四進行今年的第三次降息，而英國通膨率大幅下降再次證實市場對英國央行 11 月降息的押注。
• 此外，芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，聯準會下個月降低借貸成本 25 個基點的機率超過 90%，從而打壓美債殖利率跌至愈一周低點。
• 與此同時，美元延續了本月初以來確立的升勢，並攀升至 8 月初以來的最高水平，不過這並沒有使黃金/美元多頭氣餒。
• 倫敦貴金屬市場協會（London Bullion Market Association）官員們最近在年會上發表的言論表明，出於金融或戰略原因，各國央行仍然熱衷於購買貴金屬，以實現儲備多樣化。
• 聯合國（UN）表示，以色列軍隊向其在黎巴嫩南部的維和部隊開火，強行進入一個基地，阻止了一次重要的後勤行動，並打傷了聯合國十幾名官兵。
• 據一位熟悉內情的消息人士透露，以色列應對伊朗10月1日襲擊的計劃已經準備就緒，這增加了地緣政治緊張局勢進一步升級和中東爆發全面戰爭的風險。
• 中國住建部長在本週四的記者會上表示，中國政府將新增100萬個城中村和危舊房改造項目，並將對上述城鎮化項目採取貨幣化政策。
• 稍後在北美早盤時段，交易商將從美國經濟事件中獲取線索，主要是零售銷售、美國上周初請失業金人數和費城聯邦儲備銀行製造業指數。
• 此外，歐央行貨幣政策決議可能會為市場帶來波動，為避險資產黃金提供明顯推力，讓交易者抓住短期機會。

技術前景：黃金價格似乎有望攻克 2700 美元，並延續確立已久的上升趨勢

從技術角度來看，金價持續走強，可能會將黃金價格拉升至 2,700 美元大關。若出現一些跟進買盤將被多頭視為新的觸發因素，並為延續個多月來的升勢鋪路。日圖震盪指標維持在正區，離超買區域尚遠，增強看漲前景。

另一方面，2,662-2,660 美元的水平區域現在似乎構成支撐，然後是 2,647-2,646 美元區域。若能明確跌破該水平，可能會引發一些技術性賣盤，並打壓黃金價格跌至 2630 美元支撐位，然後將有望跌至 2600 美元附近。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。