道明證券(TDS)高級商品策略師丹尼爾-加利(Daniel Ghali)表示,大宗商品交易顧問(CTA)在基本金屬方面受到衝擊,被迫回購部分最近賣出的鋁。
大宗商品需求預期持續快速惡化,這使得三中全會成為扭轉頹勢的額外焦點。如果做不到這一點,可能會導致整個大宗商品重新下行,因為實物需求趨勢繼續惡化,而圍繞供應風險的新擔憂幾乎無法抵消。
我們對未來價格的模擬也表明,鋁的下行凸度更加明顯,因為下行趨勢可能會催化大規模的 CTA 賣盤活動,演算法被迫放棄全部多頭部位。