金價預測：中國人民銀行連續兩個月未購入黃金，金價震盪走低至 2,400 美元下方

• 週一亞市早盤，金價震盪走低至 2,385 美元。
• 美國 6 月非農業就業人數增加 20.6 中國人民銀行萬，前額 21.8 萬，高於期值 19 萬。
• 中國人民銀行連續第二個月未購買黃金，拖累黃金價格走低。

週一亞市早盤，金價在 2,85 美元附近吸引了一些賣盤，結束了三日連漲。黃金價格下跌的原因是美元小幅反彈，以及中國人民銀行連續第二個月暫停購買黃金。不過，政治不確定性帶來的避險資金流動可能會提振貴金屬。

美國 6 月非農業就業人數（NFP）增加 20.6 萬，高於預期的 19 萬。美國勞工統計局上週五公佈的數據顯示，就業人數成長低於前值21.8萬人。同時，6 月失業率從 5 月的 4.0% 上升至 4.1%。最後，6 月平均時薪月率上升 0.3%，符合預期。

芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，目前市場定價美國聯邦儲備委員會（Fed）9 月降息的機率為 77%，高於上週五的 70%。此外，聯準會會議紀要顯示，決策者承認物價壓力正在回落，引發了聯準會今年降息的預期，這可能會拖累美元走低，提振以美元計價的黃金。

此外，歐洲（尤其是法國）政治前景不明朗且中東地緣政治局勢緊張可能會推動避險資金的流動，從而使貴金屬受益。根據《經濟學人》報道，出口民調顯示，左翼的新人民陣線（NFP）似乎有望在周日舉行的法國國會選舉第二輪投票中贏得最多席位。由於法國議會選舉的最後一輪投票顯示將出現懸浮議會，投資者對不確定性感到擔憂。

WisdomTree 的大宗商品策略師 Nitesh Shah 說：“看來金價仍然有點過高，中國人民銀行正在等待金價進一步回落，然後再恢復黃金購買計劃”。值得注意的是，中國是世界上最大的黃金消費國，中國暫停購買黃金可能會對金價造成壓力。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。