【黃金收市】通脹數據助推年內降息希望 黃金價格小幅收跌 半年累漲超12%

24K99訊 週五（6月28日），現貨黃金收跌0.05%，收報2326.31美元/盎司，美國PCE通脹數據發佈後，一度在北京時間21:09刷新日高至2339.76美元/盎司，6月份累跌約0.10%，2024年上半年累計上漲超12.78%。#黃金收盤#

COMEX黃金期貨收漲0.01%，報2336.9美元/盎司，上半年累計上漲12.8%；COMEX白銀期貨收漲0.61%，報29.435美元/盎司，上半年累計上漲22.52%。

（現貨黃金走勢圖，來源：FX168）

【市場消息分析】

黃金投資者可能希望安心，因爲黃金處於觀望狀態，似乎不會很快爆發。然而，儘管價格走勢中性，但分析師似乎仍持樂觀態度，因爲長期基本面繼續支撐價格。

黃金繼續在相當窄幅的區間內交易，堅實的支撐位在2300美元/盎司，初步阻力位在2350 美元。分析師還指出，更廣泛的阻力位在2400美元/盎司。

MarketGauge.com首席策略師Michele Schneider表示：「黃金處於觀望狀態，但風險偏向上行。通脹不會消失，地緣政治緊張局勢不會緩解，政府赤字不斷增加。這爲黃金提供了堅實的支撐。」

此前，美國核心個人消費支出指數顯示，通脹壓力溫和上升，符合預期。過去12個月，美聯儲通脹指數上漲2.6%，爲三年多以來最低年度漲幅。

儘管通脹率尚未達到美聯儲2%的目標，但一些分析師表示，該目標已足夠接近，預示着美聯儲將在9月份降息。

Trade Nation 高級市場分析師David Morrison表示，經過兩個月的盤整，黃金價格走勢看起來很有吸引力，特別是在通脹壓力似乎進一步緩解的情況下。

High Ridge Futures 另類投資和交易主管David Meger表示：「通脹繼續呈緩慢回落趨勢。因此，我們看到收益率繼續下滑，債券價格上漲，這對黃金市場有一定的支撐作用。」

芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，交易員目前預計美聯儲9月份降息的可能性約爲 68%，而通脹數據公佈前的可能性爲 64%。

舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利——也是 2024 年聯邦公開市場委員會成員——表示，最新的通脹數據是「政策正在發揮作用的好消息」。

EverBank全球市場總裁Chris Gaffney表示：「黃金價格一直在相當窄的區間內交易，很可能將維持在這個區間，直到聯邦公開市場委員會確認將降息。」

荷蘭銀行高級經濟學家Georgette Boele的最新報告顯示，由於驅動因素出現分化且傳統關係破裂，金價失去動力，因此投資者應對黃金保持謹慎。

在6月27日發佈的最新金價預測中，Boele提到了她4月15日的預測，題爲「金價似乎沒有極限」。「自那以後，金價創下新高，但漲勢已失去動力，」她指出。「我們對今年剩餘時間金價的預期如何？我們以類似的方式通過問答來探討這個問題。」

她寫道：「市場已經預期各大央行可能啓動寬鬆週期一段時間了。儘管歐洲央行在6月份開始實施寬鬆政策，但我們認爲美聯儲將晚些時候開始（目前預計首次降息時間爲9月）。事實上，今年人們對美國貨幣政策寬鬆的預期有所下降。因此，從這個角度來看，金價應該走低，而不是走高。」

「美國實際收益率是否支撐了金價？沒有，」她說。「美國實際收益率是經過通脹預期修正的美國國債收益率。實際收益率較高且爲正表明市場認爲央行正在採取適當行動來抑制通脹。事實上，由於美國通脹率居高不下，美聯儲一直在等待開始放鬆貨幣政策。」

Boele表示，如果美國實際收益率下降，金價通常會上漲，反之亦然。「然而，今年這種關係已經破裂，」她說。「美國實際收益率上升，而金價也上漲。」

另一個支撐金價的因素是實物黃金的短缺。Boele再次給出了否定的答案。

「在新冠疫情期間，實物黃金出現短缺。這導致期貨市場對黃金的需求很高，購買實物黃金的溢價也很高，」她指出。「今年到目前爲止，投機頭寸有所增加，但金幣（鷹幣和楓葉幣）的溢價低於其長期平均水平（儘管爲正值）。其他一些金幣的溢價爲負值，因此價格遠低於現貨黃金價格。」她說：「總體而言，根據這些因素，不存在短缺問題。」

【下週重點關注財經數據與事件】

週一： ISM製造業PMI

週二：歐元區 CPI 預估數據、JOLTS 職位空缺、歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在葡萄牙央行會議上發表講話

週三： ADP 就業數據、每週申請失業救濟人數、ISM 服務業 PMI；FOMC 6月會議紀要

週五：美國非農就業報告