一個視頻瞭解什麼是日元套息交易？

TradingKey - 日元套息交易的邏輯，建立在美股上漲和美日利差擴大的基礎上。然而如今美股、美債、美元「三殺」，可能導致套息交易反轉，推動資金回流日本，對美國各類資產價格進一步形成壓力。

今天我們主要來聊一聊日元的套息交易。簡單來說，所謂的日元套息交易指的是投資者通過借入低成本甚至0成本的日元，來投資全球其他高收益資產，一般多為美股、美債以及日股的操作。2022年3月，聯準會為了應對頑固通脹開啟了新一輪的加息週期，導致日美利差快速擴張，美元指數一路上漲。因此，我們看到了日元兌美元匯率快速貶值，在這一階段，日元的套息交易主要是通過低成本借入日元並投資美元或美債之中。

直到23年7月後，隨著美國本土通脹降溫，聯準會逐步停止加息，而市場對於經濟硬著陸的擔憂逐步緩和，美股開啟了新一輪的牛市行情。在第二階段中，大量日元被借出同時買入了美股為主的高收益但「低風險」的資產。

這種空手套白狼的投機交易從邏輯上來講無懈可擊，甚至投資者如果不願意通過外匯掉期鎖定匯率變動的風險，還可以賺兩道錢，一個是美股、美債等資產的利差收益，另一個是日元兌美元的匯兌收益。

但一切的美好願景都在2024年被擊碎。由於日本經濟和通脹持續升溫，日本央行最終在24年7月以加息25bp正式終結負利率時代和YCC政策，導致日經225指數在短短一個月內從最高點暴跌26%。在這期間，日元套息交易的反轉成為了指數暴跌的主要貢獻，因為此前被大量借出而投入美股、日股等高收益的資金出現平倉行為。

說回當下，當特朗普揮舞著他的關稅大棒幻想製造業回流的時候，日元匯率和黃金卻在短期內瘋狂升值。當前，日本仍然是美債在海外的最大單一持有國，而根據多家機構的數據顯示，日元套息交易的總規模仍然十分龐大。日元套息交易的邏輯，建立在美股上漲和美日利差擴大的基礎上。然而如今美股、美債、美元「三殺」，可能導致套息交易反轉，推動資金回流日本，對美國各類資產價格進一步形成壓力。

以上就是有關日元套息交易的簡單介紹，感興趣的小夥伴也可以通過視頻更加生動的瞭解以上內容！