歐元/美元將在一個月內交易至1.11 – 丹斯克銀行

丹斯克銀行（Danske Bank）外匯分析師弗雷德里克·羅梅達爾（Frederik Romedahl）報告稱，我們正在上調歐元/美元的預測，以反映結構性驅動因素的實質性變化。

歐洲的財政改革推動開始支持市場情緒

"在我們對匯率市場長期趨勢的分析中，我們特別關注三個參數：1）實際利率平價，2）資產市場的相對吸引力，以及3）全球貨幣條件的前景。簡而言之，構建塊1和2的前景，但可能還有3）已經發生了變化。雖然2025年美國經濟衰退尚未成為我們的基本情況，但這一概率已經顯著上升——目前在預測市場中定價約為60%。這一上升的風險，加上特朗普的政策立場，對美國的結構性增長前景構成了越來越大的拖累。"

"旨在減少移民、削減聯邦就業（例如DOGE）和削弱生產力動態的政策對美國長期潛在增長都是負面的。這預示著未來實際利率差異將縮小——這是一個減少美元支持的根本性變化。同時，資本從美國資產中早期但明顯的輪換跡象正在顯現。如果這一變化被證明是結構性的——特別是從美國科技部門的輪換——這將標誌著與過去十年主導投資敘事的背離，具有美元負面影響。"

"在歐元方面，歐洲的財政改革推動開始支持市場情緒。但我們修正觀點的更重要驅動因素是美國政治日益不可預測性。隨著美國與其盟友和全球機構的矛盾加劇，我們認為美國資產的相對風險溢價正在上升——隨著時間的推移，這將對美元施加壓力。總之，我們將歐元/美元的預測調整為1個月1.11（從1.09），3個月1.12（1.08），6個月1.14（1.07）和12個月1.14（1.06）。"