美元/日元將在年底交易至145 – Rabobank

美國總統特朗普顯然忙得不可開交，無法成為日本央行（BoJ）的熱心觀察者。他表示，日本和中國在貶值其貨幣時使美國處於不公平的劣勢，這表明他可能忽視了自2022年以來日本財政部實施的干預措施旨在加強日元（JPY），Rabobank的外匯分析師簡·福利（Jane Foley）指出。

下行風險將持續到年底

「話雖如此，特朗普說得有道理，因為日元在許多指標上相對於美元（USD）以及大多數其他G10貨幣被低估。過去幾年，日元套利交易受到熱切關注，因為利率差擴大促使投機者建立日元空頭頭寸。然而，這種情況正在發生變化。日本央行（BoJ）目前是唯一維持緊縮政策傾向的G10央行，因此，日元在今年迄今為止是表現最好的G10貨幣。」

「最近，一輪好於預期的日本經濟數據激發了市場對日本央行政策制定者正在為另一輪加息做準備的看法，可能在年中左右。這推動了對日元的興趣。然而，問題在於，這一交易變得擁擠。根據最新的CFTC投機者數據，與去年淨短日元頭寸的持有情況相比，淨日元多頭頭寸的水平已達到歷史最高水平。」

「在這種情況下，市場在等待新的刺激以重新建立日元多頭頭寸時，進行一輪獲利了結並不令人驚訝。日元的反彈在最近幾場交易中有所停滯。然而，特朗普的言論似乎為重新關注日元多頭提供了動力。我們維持美元/日元145的年末預測，並存在下行風險。」