歐元：不要太激動 – 荷蘭國際集團

在美加墨关税争端的背景下——这是昨日欧元/美元的主要驱动因素——欧元区1月CPI初值略高于预期。核心指标连续第五个月保持在2.7%（预期为2.6%），而整体指标连续第四个月上升，再次挑战欧洲央行对通货紧缩的乐观态度，荷兰国际集团（ING）的外汇分析师Francesco Pesole指出。

美中貿易協議將使歐元/美元接近1.040

"這意味著通脹上行風險仍然顯著，但我們仍然相信今年剩餘時間的通脹軌跡是通縮的。我們仍然預計歐元區的利率將至少降至2.0%。由於預期達成協議並避免保護主義，歐元區的情緒有所改善。然而，在這方面仍需格外謹慎。"

"如果特朗普推遲對美國鄰國徵收關稅的部分動機是國內對美國消費者潛在的立即經濟痛苦的反對，這對歐盟關稅不一定成立。在這些問題上，特朗普可以玩更長的遊戲，並可能將其保持較長時間，使歐盟在達成協議前感受到一些‘痛苦’。關鍵是，對歐盟徵收關稅的動機不是邊境相關的，達成協議可能更快，正如我們昨天所見，但貿易失衡往往需要更長時間的談判。"

"考慮到這一切，我們對歐元即將迎來大幅反彈持懷疑態度。特朗普已經暗示歐盟是下一個關稅目標，市場可能會發現，在已經度過保護主義高峰的貨幣中買入下跌比歐元更有價值，歐元仍將面臨最糟糕的情況。我們預計美中貿易協議將使歐元/美元接近1.040，但反彈可能在這些水平附近失去動力。"