美元/加元：市場思考貿易戰的下一步 – 豐業銀行

由於特朗普總統對加拿大出口到美國的商品徵收25%的關稅，加元（CAD）走弱。對加拿大能源出口將徵收10%的關稅。作為回應，加拿大宣布對價值1070億美元的美國出口商品徵收25%的有限反制關稅。加拿大官員表示，他們可能會採取法律措施取消關稅，但似乎已接受這些措施至少會持續幾周的事實，Scotiabank的首席外匯策略師Shaun Osborne指出。

加元走弱但脫離低點

"例如，存在潛在的解決途徑，但關稅顯然是特朗普總統工具箱中的重要部分——儘管這些行動對美國經濟的增長風險顯而易見——很難看到加拿大能輕鬆擺脫這種情況。由於加拿大的部分關稅反應，加拿大有限的反制措施使得增長風險在此時顯得比通脹更為重要，這可能會導致加拿大央行（BoC）進一步放鬆政策的風險增加。加元有進一步走弱的風險。市場在過去幾周已經考慮到了一些關稅行動的風險，但我認為，並沒有完全預料到迄今為止宣布的計劃的全部範圍。"

"鑑於10%的石油/能源豁免，加拿大出口到美國的平均關稅約為20%。加元可能需要貶值到1.50-1.55區間，以幫助抵消關稅的影響。不確定性很高且顯著——關稅會持續多久，會有豁免嗎，美國經濟的反應會如何，這些措施是否會受到法律挑戰？——加元對迄今為止事態發展的相對溫和反應可能並不代表其在未來幾周內的表現。"

"週一早些時候美元的反彈在短期圖表上在接近1.48的高點後停滯。週末的上漲在日內圖表上留下了1.4550/00之間的缺口，市場可能需要嘗試填補這一缺口，然後美元的更廣泛反彈才會繼續。最近，加元的積極技術信號被美元跳升至新的多年高點所壓倒，並且在1.4650/1.47區間的持續上漲表明中期風險傾向於推向1.50，甚至更高。"