新年假期前，美元/印度盧比吸引了一些買盤

• 周二亞市，印度盧比下跌。
• 人民幣走軟、美元買盤見頂以及美聯儲降息步伐放緩拖累印度盧比走低。
• 印度 11 月聯邦財政赤字和第三季度貿易帳逆差將成為周二新年假期前的焦點。

印度盧比繼上一交易日跌至最弱收盤水平後，周二延續跌勢。在離岸人民幣下跌和美元維持全盤需求的情況下，印度盧比仍面臨拋售壓力。此外，美國聯邦儲備委員會（美聯儲）政策利率長期走高的預期升溫、資本流入不溫不火以及即將上任的美國總統唐納德-特朗普可能會推出關稅政策也在打壓印度盧比。

不過，印度儲備銀行（RBI）對 NDF（無本金交割遠期）市場的干預可能會阻止印度盧比大幅貶值。在假期縮短、交易量稀少的一周裡，這可能是一個平靜的交易時段。交易員們將為周二晚些時候公佈的印度 11 月份聯邦財政赤字和第三季度（Q3）貿易逆差做好準備。

印度盧比在多重利空維持脆弱

• 印度工業信貸投資銀行（ICICI Bank）的報告顯示，2024-25 財年（FY25）印度經常帳赤字（CAD）占國內生產總值（GDP）的比重預計將保持在 1.1%。
• Finrex財政部顧問公司（Finrex Treasury Advisors）財政部主管阿尼爾-班薩利（Anil Bhansali）說，美元/印度盧比將維持在85.30-85.60的區間內，下跌可買入"。
• 股票倉位數據顯示，本季度外國投資組合投資者淨拋售了超過 100 億美元的本地股票和債券。
• 美國全國房地產經紀人協會（NAR）周一公佈的數據顯示，美國 11 月份成屋待售月率增長 2.2%，前值增長 1.8%（修正值為 2.0%）。該數據好於預期的 0.7%。
• 12 月份芝加哥採購經理人指數從前值 40.2 降至 36.9，弱於期值 42.5。

美元/印度盧比更長線將維持看漲傾向

印度盧比當日走軟。從技術上看，美元/印度盧比的強勁升勢仍在發揮作用，日圖顯示美元/印度盧比在100日指數移動均線（EMA）上方獲得良好支持。

不過，14 天相對強弱指標（RSI）位於 76.10 附近，顯示出超買狀況。這表明，在為美元/印度盧比近期升值進行倉位定位之前，不能排除進一步盤整的可能。

貨幣對的第一個上行阻力位於歷史高點 85.81。如果看漲者設法果斷突破至上述水平上方，則可能將潛在買家吸引至 86.00 心理水平。

看跌者方面，阻力反轉的支持 85.45 是美元/印度盧比的首個下行目標。若持續跌破該水平，可能會測試 85.00 這一整數關。關鍵水平位於 84.32，即 100 天指數移動均線。

印度盧比常見問題

驅動印度盧比的關鍵因素是什麼？

印度盧比是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格（印度高度依賴進口石油）、美元價值（大部分貿易以美元進行）和外商投資水平都會對印度盧比波動產生影響。印度儲備銀行（RBI）直接干預外匯市場以保持匯率穩定，以及印度儲備銀行設定利率水平，也是影響印度盧比的主要影響因素。

 
印度儲備銀行決策如何影響印度盧比？

印度儲備銀行（RBI）積極干預外匯市場，以維持匯率穩定，從而促進貿易。此外，印度儲備銀行還試圖通過調整利率將通脹維持在 4% 的目標水平。印度儲備銀行上調利率通常會使印度盧比走強。這是受到 "套息交易"的作用，即投資者在利率較低的國家借款，然後將資金投放到利率水平相對較高的國家，並從中獲利。

 
影響印度盧比的宏觀經濟因素有哪些？

影響盧比幣值的宏觀經濟因素包括通脹、利率、經濟增長率（國內生產總值）、貿易帳和外資流入。印度經濟增長水平越高，海外投資就越多，從而推高印度盧比的需求。貿易帳赤字減少最終會導致印度盧比走強。印度利率上升，尤其是實際利率（利率減去通脹）上升對印度盧比也是有利的。市場維持風險環境會導致更多的外國直接投資和間接投資（FDI 和 FII）流入，這也有利於印度盧比。
 

通貨膨脹如何影響印度盧比？

當印度通脹水平處在高位，特別是如果通脹水平相對高於與印度同類的國家時，通常會對印度盧比產生負面影響，因為這反映了供過於求導致的貨幣貶值。通貨膨脹還會增加出口成本，導致出售更多印度盧比購買外國進口商品，這對印度盧比構成利空。同時通脹上升通常會導致印度儲備銀行上調利率，由於國際投資者對印度盧比的需求加大，印度盧比看漲。通脹處在較低水平時，則會產生相反的影響。