儘管日本全國消費者物價指數強勁，但日元多頭仍維持觀望

• 日本央行决议后，日元跌势加剧，日元兑美元跌至五个月低点。
• 美联储反转为鹰派，仍提振美债收益率，并打压日元。
• 日本全国消费者物价指数强于预期，为日本央行在 2025 年加息敞开了大门。

周五亚洲时段，日元延续了两周以来的跌势，并创下五个月来的新低。日本央行（BoJ）周四以近乎全票通过的方式维持利率稳定，并在经济增长低迷的情况下对2025年的前景持谨慎态度，这因此又被视为打压日元。此外，美日债券收益率息差扩大也有助于推动资金流向低收益资产日元。

与此同时，美联储释放的将在 2025 年放缓降息步伐的鹰派信号提振美元维持周线强劲涨势，并创下两年来的最高水平。这进一步推动美元/日元强势上扬至158.00附近。然而，经济数据显示日本 11 月消费者物价指数（CPI）增长略超预期，这可能推动日本央行在 2025 年提前加息，这为日元多头提供一些喘息机会。

日本全国通胀数据强于预期，日元获得一些支持

• 日本央行周四决定维持短期利率目标在0.15%-0.25%的区间不变，并几乎未就多快能推高借贷成本提供任何线索。
• 日本统计局本周五发布的数据显示，11月份全国消费者物价指数（CPI）年率上升2.9%，前值为2.3%。
• 报告的其他分项数据显示，除生鲜食品外的全国 CPI 年率为 2.7%，10 月份为 2.3%，高于预期的 2.6%。
• 此外，11 月除生鲜食品、能源外的核心-核心通胀年率上升 2.7%，而上月为 2.3%，这使得 1 月或 3 月可能加息的前景仍维持。
• 事实上，日本央行行长植田和男重申，如果经济和价格走势符合央行的预测，央行决心继续将利率从目前的极低水平上调。
• 美联储周三表示，决策者认为 2025 年美联储基金利率将下降至 3.9%，暗示将降息两次，每次25个基点，而 9 月时美联储预计将降息四次，每次25个基点。
• 周四，美债收益率飙升至六个多月来的最高水平，将美元升至两年来的峰值，并打压日元。
• 焦点转向美国个人消费（PCE）价格指数，即美联储看重的通货膨胀指标，预期该指标能为美元/日元货币对提供新的动力。

美元/日元跌破 157.00 大关仍可能被视为做多机会

从技术角度看，隔夜强势上扬突破此前的数月高位即 156.75 附近，被多头视为新催化剂。也就是说，日图显示相对强度指标已濒临进入超买区域的边缘。因此，审慎的做法是等待近期盘整或小幅回调后再为进一步上涨设立头寸。

不过，若美元/日元明显跌破 157.00 大关，现在似乎都能在 156.75 区域附近找到一些支持。若出现一些跟进卖盘可能会为进一步整理下跌打开空间，并打压美元/日元下跌接近156.00 整数关。接下来的支撑处在 155.50 水平区域附近，若美元/日元跌破该区域，可能会跌至 155.00 心理关口。该水平料将构成关键枢轴水平，若美元/日元明确跌破该水平，短线倾向可能会偏向于看跌。

另一方面，看涨者现在可能会等待美元/日元突破 158.00 大关后再展开新的押注。然后，美元/日元可能会加速上涨接近 158.45 关口，然后再争取夺回 159.00 整数关。若美元/日元动能加大，可能进一步延伸上涨至 159.60-159.65 区域，进而升至 160.00 心理关口和 160.20 关口。160.20关口与维持数月的上升通道上边界汇合，料将构成强阻力。