土耳其里拉：35水平的预测看起来更可信 - 德国商業銀行

在上一篇關於土耳其里拉的文章中，我們解釋說，我們仍持謹慎樂觀態度。但與此同時，我們以前預測的 35.0 美元/新土耳其里拉（2024 年底）現在看起來比我們最近修訂的 34.5 美元/新土耳其里拉（9 月 21 日修訂）更準確。里拉仍在緩慢而持續地貶值。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師塔塔-高斯（Tatha Ghose）指出，上述鏈接中的文章討論了圍繞國際收支改善的基本面話題，然而匯率仍存在若干風險。

美元/新土耳其里拉在2024年底的交易價為35.0

"我們今天要強調的是，外匯干預似乎已經走了後門。隨著美元/新土耳其里拉開始接近 35.0 的心理臨界點，其盤中交易模式又回到了過去眾所周知的模式，即匯率會在某些水平上完全走平，幾乎沒有波動，然後突破該水平--每次突破一個水平--似乎每一步都受到看不見的力量的保護。這就是我們似乎再次目睹的情況"。

"土耳其的干預和軟資本管制歷史更為複雜。干預會破壞寶貴的外匯儲備--無論是央行（CBT）的還是國有銀行的--除非決策者有明確的理由擔心未來會加速貶值，而他們想要先發制人地抵禦已經出現的貶值，否則就沒有理由產生這樣的成本。"

"這種情況讓人懷疑，央行可能真的'鎖定'在 12 月 26 日下調基準利率。正如我們在相關文章中所總結的，我們認為現在還不是時候。而且，如果里拉不得不通過干預來平息，那就強烈表明，如果不管不顧地推進降息，我們將看到更大的波動和外匯貶值。"