美國非農就業數據來襲，日本央行鷹派措辭提振日元多頭

• 在日本央行加息前景不明朗的情況下，日元延續盤整的價格走勢。
• 風險偏好疲弱、貿易戰擔憂和地緣政治風險可能提振避險貨幣日元。
• 美國非農就業報告公佈之前，美元小幅上揚將提振美元/日元。

週五亞市，日元（JPY）難以延續前日小幅上漲，日元兌美元窄幅震盪。同時，由於日本央行（BoJ）的立場更加鷹派，近期的偏向似乎有利於日元多頭。事實上，日本央行仍將繼續加息，而包括美聯儲在內的其他央行則會進一步降低借貸成本。

除此之外，全球風險情緒略有惡化、地緣政治緊張局勢持續以及貿易戰擔憂繼續支撐著避險貨幣日元。與此同時，近期美債收益率下降使美元（USD）持續低迷，處在數週低點附近，進一步提振低收益資產日元。不過，交易員們選擇等待美國非農就業人數（NFP）報告提供有關美聯儲降息路徑的線索，然後再對美元/日元展開新的方向押注。

日元可能繼續從諸多因素中獲得支持

• 市場正關注日本央行是否會在本月晚些時候即將召開的貨幣政策會議上再次加息，日元難以獲得明顯動能。
• 日本央行行長植田和男上週表示，從經濟數據步入正軌的角度來看，加息已近在眼前。日本央行行長中村豐明週四表示，央行在加息問題上必須謹慎行事。
• 過去一週裡，俄羅斯在烏克蘭東部地區用遠程武器和持續的地面進攻猛烈打擊烏克蘭，在這場已持續近兩年的衝突中幾乎沒有表現出疲態。
• 除此之外，對美國總統唐納德-特朗普的貿易關稅可能引發第二波全球貿易戰的擔憂也緩和市場追捧風險資產的勢頭，略提振避險貨幣日元。
• 芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，市場定價美聯儲在12月會議上將借貸成本下調25個基點的概率為70%，按兵不動的概率為30%。
• 美國勞工部（DoL）週四報告稱，截至11月29日當週首次申請失業救濟人數從上週的21.5萬上升至22.4萬，降息押注大體持穩。
• 10年期美債收益率處在10月22日以來的最低水平附近，進一步利好低收益資產日元，不過美元小幅上揚提振美元/日元。
• 焦點仍處在美國非農就業人數（NFP）報告，該報告將為美聯儲決策者下一步的政策決定提供指導。這因此又將影響美元走勢，為美元/日元帶來新動能。

美元/日元交易員似乎並不堅定；100 日均線構成關鍵支撐

從技術角度看，隔夜震盪低點 148.65 附近目前似乎在 149.00 大關和 100 日均線（目前在 148.80 附近）之前構成支撐。該水平構成關鍵樞軸水平，若明確跌破該水平，將被看跌者視為新觸發水平。由於日圖震盪指標維持在負區，美元/日元可能會下滑至 148.10-148.00 區域，進而跌至 147.35-147.30 區域和 147.00 整數關。

上行方面，若美元/日元試圖反彈，可能會在 150.55 附近遇到阻力。接下來是 150.70 關口、151.00 整數關和週三觸及的週線高位 151.20-151.25 區域附近。如果持續突破該水平，美元/日元貨幣對可能升至關鍵的200日均線 152.00 關口。一些跟進買盤將表明，近期從 11 月份觸及的多月高點開始的修正性下跌已經結束，並將傾向於看漲。

日元常見問題

推動日元走勢的關鍵因素是什麼？

日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日元？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。

 
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日元？

日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。