利率預期是歐元/美元趨勢逆轉的最後希望之一 --德國商業銀行

任何希望数据能讓歐元/美元走高的人在上週五都苦澀地失望了。英國和歐元區採購經理人指數的首次預估值均遠遜於預期，而美國採購經理人指數卻意外上揚。領先指標持續指向大西洋兩岸完全不同的世界，更糟糕的是，數據似乎正在進一步背離。因此，德國商業銀行外匯分析師 Michael Pfister 指出，歐元/美元週五短暫跌破 1.04 也就不足為奇了。

利率預期是歐元/美元反轉的最後希望之一

"並不僅僅是特朗普政府的經濟政策預期會在短期內提高美國經濟增長和通貨膨脹的前景。恰恰相反，週五的數據再次表明，美國已經擁有顯著的增長優勢，而且這種優勢還有可能加大。考慮到特朗普和已經很強勁的數據，市場現在的定價是，到2025年10月，降息幅度將略高於50個基點。"

"現在美聯儲在12月暫停降息的理由不小。另一方面，傑羅姆-鮑威爾在上次會議上非常明確地表示，他們只會在計劃付諸行動時分析特朗普新政的影響。在此之前，他們將一如既往地持續下去。儘管 9 月份的就業報告出人意料地強勁，但基本趨勢仍指向下行。此外，美聯儲可能更傾向於在12月再次降息，以避免給人留下這樣做只是為了幫助競選中的一方的印象。"

"除了美國的利率預期，歐元區的預期也令人鼓舞。市場現在更傾向於預期 12 月會有大動作，即最近幾週降息 50bp 的可能性變大了。在這方面，我們的經濟學家也認為下調 25 個基點的可能性更大。尤其是考慮到上週五公佈的 11 月份通貨膨脹數據預計將進一步上升。簡而言之，利率預期目前是歐元/美元即將出現轉機的最後希望之一。"