日元兌美元未能延續通脹數據引發的強勁升勢
- 由於國內通貨膨脹率走高，市場對日本央行加息的押注再次升溫，日元震盪走高。
- 市場情緒樂觀和美債收益率上升，阻止低收益資產日元上行空間。
- 美元走強至一年多來的最高水平附近，提振美元/日元。
日本發布的消費者價格指數好於預期後，日元（JPY）連續第二天吸引了一些跟進買盤。在此之前，日本央行行長植田和男周四發表了鷹派的講話，維持了 12 月加息的預期。此外，日本首相石破茂推出價值 39 萬億日元的經濟刺激計劃也提振了日元，並對美元/日元貨幣對構成一定壓力。
儘管如此，普遍的風險偏好環境和美國財政部債券收益率上升阻止市場對低收益日元展開激進的看漲押注。投資者仍然擔心美國總統唐納德-特朗普的政策可能會重燃通貨膨脹，並迫使美聯儲（Fed）放緩降息。這是近期美國債券收益率飆升的一個關鍵因素，這使得美元（USD）保持在年初至今高位附近，並為美元/日元貨幣對提供了支持。
儘管日本公布的消費者物價指數走強，日元仍難以獲得明顯買盤
- 日本統計局本週五報告稱，10月份全國消費者物價指數（CPI）年率從2.5%降至2.3%，而剔除波動較大的新鮮食品的核心通脹增長了2.3%。
- 其他分項數據顯示，剔除能源和新鮮食品成本的核心通貨膨脹讀數仍高於日本央行 2% 的年度目標，10 月核心通脹從前值 2.1% 升至 2.3%。
- 日本央行行長植田和男周四表示，央行將認真考慮近期外匯匯率變動可能對經濟和價格前景造成的影響。
- 這為日本央行在 12 月再次加息的舉措敞開了大門，再加上俄烏戰爭惡化帶來的地緣政治風險，在週五亞洲時段提振了日元。
- 與此同時，美國週四發布的數據顯示，美國上週初請失業金人數減少0.6萬至21.3萬人，創下七個月以來的新低，而期值為22萬。
- 美國成屋銷售繼9月降至2010年10月以來最低水平後大幅反彈，10月成屋銷售升至396萬套，錄得2021年中期以來首次增長。
- 一項調查顯示，11月份費城地區製造業採購經理人指數意外收縮。費城聯邦儲備銀行製造業指數從+10.3降至-5.5。
- 芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，通脹率正在下降至2%的路上，隨著美聯儲接近通脹目標，放緩降息步伐可能是合適的。
- 另外，紐約美聯儲主席約翰-威廉姆斯指出，他認為通脹率會降溫，利率會進一步下調，因為勞動力市場目前處於平衡狀態，不會給通脹帶來任何上升壓力。
- 美元飆升至2023年10月4日以來的最高水平，原因是市場預期美國當選總統唐納德-特朗普的政策可能會重燃通貨膨脹，並限制美聯儲進一步降息的空間。
- 此外，對通貨膨脹和潛在財政擴張的持續擔憂使美國國債收益率持續走高，加之市場情緒高漲，為避險日元的上行空間封頂。
- 目前，交易員們期待著美國製造業和服務業採購經理人指數初值以及密歇根消費者信心指數修正值，以尋求短線交易機會。
美元/日元形態支持自週線低點附近出現逢低介入的行情
從技術角度看，美元/日元貨幣對在154.00關口下方表現出一定的韌性。此外，日圖震盪指標維持在正區，表明隨後向週線低位 153.30-153.25 下跌均可能被視為買入機會。不過，若跌破 153.00 關口下方，可能會下跌接近下一個相關支撐位，即 152.00 整數關口附近。上述支撐位與 200 日均線（SMA）匯合，應構成短線關鍵樞軸水平。
另一方面，近期支持位於 155.00 心理關口附近，美元/日元可能會突破這一關口，攀升至 155.40 阻力區。若持續走強，將突破 156.00 整數關口，升至 156.25-156.30 關口，進而觸及上週觸及的數月高位 156.75 附近。
Japanese Yen FAQs
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
日元常見問題
推動日元走勢的關鍵因素是什麼？
日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
日本央行貨幣政策如何影響日元？
日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？
日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。
更廣泛的風險情緒如何影響日元？
日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。
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