日元空头占主导，美元/日元有望奪回 155.00 關口
- 美元/日元延续了隔夜从逾一周低点反弹的走势。
- 避险需求減弱，加上日本央行政策前景不明朗，打壓日元。
- 市場維持美聯儲寬鬆政策將不夠激進的押注，為美元和日元貨幣對提供了一些支持。
週二，日元出現雙向波動，日元兌美元幾乎波動不大。俄羅斯宣布將降低核打擊的門檻，促使一些避險資金流向日元。全球避險情緒引發美國財政部債券收益率大幅下降，進一步利好低收益資產日元，打壓美元/日元跌至逾一周低點，即153.30-153.25附近。然而，在俄羅斯和美國官員發表講話，幫助緩解了市場對全面核戰爭爆發的擔憂之後，最初的市場反應很快消退。
此外，日本央行（BoJ）進一步收緊貨幣政策時機不明朗也持續打壓日元，在更大程度上蓋過了美元（USD）小幅走軟的影響。在日本發布貿易賬後，日元維持低迷，並提振美元/日元繼隔夜盤中穩健反彈愈 150 點後，持續走高。也就是說，有關日本當局可能干預外匯市場以支撐本幣的猜測，加上地緣政治形勢不明朗，可能會阻止日元空頭，將會打壓美元/日元。
在避險需求減弱，日本央行政策前景不明朗的情況下，日元空頭尋求佔據主導
- 在美國總統拜登授權烏克蘭對俄羅斯境內的軍事目標使用美國遠程導彈幾天後，俄羅斯總統普京週二批准修改俄羅斯核武器聲明。
- 俄羅斯外交部長謝爾蓋-拉夫羅夫（Sergei Lavrov）表示，俄羅斯將盡一切可能避免核戰爭的爆發，並稱德國週一不向烏克蘭提供遠程導彈的決定是負責任的表現。
- 與此同時，白宮表示，美國不打算因俄羅斯的舉動而調整自己的核武器政策，這因此抑制了避險需求，打壓日元。
- 日本央行行長植田和男本週早些時候警告不要將借貸成本壓得過低，並發出了再次加息的信號，但對加息時間含糊其辭，也沒有對12月加息作出暗示。
- 日本財務省本週三早些時候公布的報告顯示，10月份日本出口總額同比增長3.1%，進口額同比增長0.4%，貿易逆差為4612億日元。
- 在美國前總統唐納德-特朗普贏得大選後，市場參與者一直預期通貨膨脹會略有上升，這被視為近期美國國債收益率大幅走高的重要導火索。
- 堪薩斯州美聯儲銀行行長傑弗里-施密德週二指出，巨額財政赤字不會造成通脹壓力，因為央行會阻止通脹，不過這可能意味著上調利率。
- 美元盤整近期自年內迄今高點的回調，徘徊於週線低點附近，儘管如此，在美聯儲寬鬆政策力度減弱的預期下，美元的下行空間仍有限。
- 本週三晚些時候，一些重要美聯儲官員將發表講話，這將影響美元價格動態，並在沒有任何相關美國宏觀數據的情況下為美元/日元貨幣對提供一些動力。
美元/日元需要突破 155.00，以支持進一步走強的前景
從技術角度看，美元/日元隔夜的強勁反彈表明，近期從數月高點開始的整理下跌已經結束。隨後的上行以及日圖震盪指標看漲，表明美元/日元將上漲。不過，多頭需要等待持續走強突破 155.00 大關後再下新的押注。
週線高位 155.35 附近若出現一些跟進買盤將重申看漲前景，並使美元/日元升至 155.70 中間關口，進而升至 156.00 整數關口。這一動能可能會進一步延伸，重新測試上週五觸及的數月高位 156.75 附近。
另一方面，154.40-154.35 美元區域目前似乎構成支撐，然後是154.00 整數關口。若進一步下跌，可能會在 153.30-153.25 區域附近即隔夜震盪低點附近獲得支撐。然後是 153.00 整數關和 152.70-152.65 區域附近的下一個相關支撐位，若美元/日元跌破該水平，可能會跌至關鍵的 200 天均線 (SMA)，即 151.90-151.85 區域附近。
Japanese Yen FAQs
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
日元常見問題
推動日元走勢的關鍵因素是什麼？
日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
日本央行貨幣政策如何影響日元？
日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？
日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。
更廣泛的風險情緒如何影響日元？
日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。
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