自民黨執政聯盟在選舉中失去多數席位，日圓跌至三個月低點

• 日圓因上週日大選後政治情勢而走軟。
• 在美元看漲的情況下，日本央行升息計畫不明朗對日圓構成沉重壓力。
• 市場維持聯準會寬鬆政策力度減弱和美國公債殖利率上升的押注支撐著美元。

週一亞洲時段，日圓（JPY）兌美元跌至三個月新低，此前日本長期執政黨在上週日全國大選中15年來首次失去多數席位。這項結果加大市場認為聯合政府可能會向日本央行施壓要求其放緩推進政策正常化的猜測，這因此又被認為對日圓構成了沉重的壓力。再加上圍繞美元維持潛在強烈看漲者傾向，美元/日圓走強至 153.00 上方。

同時，即將公佈的美國宏觀數據繼續顯示美國經濟仍維持韌性，並再次印證了市場對聯準會（Fed）年內將繼續小幅降息的預期。此外，唐納德-川普（Donald Trump）贏得總統的幾率上升，且美國大選後對赤字支出的擔憂引發美國財政部債券收益率的新一輪上漲。這有助於美元指數企穩於 7 月 30 日以來的最高水準附近，並表明低收益日圓下行阻力仍然最小。

每日市場動向摘要：國內政治情勢不明朗打壓日圓走勢

• 日本執政聯盟在上週日的大選中2009年以來的首次失去了議會多數席位，引發市場質疑對日本央行進一步加息能力，導致日元週線走出看跌缺口。
• 日本公共廣播公司（NHK）報告稱，首相石破茂領導的自民黨及其聯盟夥伴公明黨贏得了下議院465個席位中的215席，低於多數黨所需的233席，也低於目前所持的279席。
• 由於押注聯準會將縮小降息幅度，同時擔心副總統卡馬拉-哈里斯和共和黨提名人唐納德-川普的支出計劃將增加赤字，導緻美國債券市場出現持續拋售。
• 10年期美債殖利率在上週觸及的三個月高點附近站穩，提振美元逼近 7 月 30 日以來的最高水平，並有助於推動資金流向低收益資產日元。
• 在最新的地緣政治事態發展中，以色列上週末對伊朗各地的軍事目標實施了精準打擊，以報復伊朗本月早些時候發射的彈道導彈以及數月來的持續攻擊。
• 同時，伊朗表示，如果加薩和黎巴嫩達成停火協議，伊朗將不會對以色列的打擊進行報復，這緩解市場對中東緊張局勢進一步升級和該地區發生更廣泛衝突的擔憂。
• 中國財政部副部長廖岷週一表示，中國將在第四季加大宏觀政策的逆週期調整力度，以促進經濟復甦，並有信心實現5%的成長目標。

技術前景：美元/日圓於下一輪走強之前需要盤整

從技術角度來看，近期突破 200 日均線（SMA）並隨後突破 7 月至 9 月跌勢的61.8%菲波納契位，可視為美元/日圓多頭的新觸發點。這進一步驗證了美元/日圓近期看漲前景，並支持美元/日圓突破 154.00 大關後繼續上揚，邁向接下來的阻力 154.35-154.40 附近。此動能可能會進一步擴大，奪回 155.00 心理關卡，進而觸及 7 月下旬的震盪高點 155.20 附近。

同時，日圖相對強弱指標（RSI）剛開始進入超買區域，多頭需要維持謹慎。因此，謹慎的做法是等待近期盤整或小幅回調，然後再做進一步上漲設立部位。不過，美元/日圓整理回檔目前似乎都能在 153.20-153.15 區域附近獲得適當支撐，然後將依次測試 153.00 大關和亞洲時段低點 152.75 附近。不過，若出現一些跟進賣盤可能會打壓美元/日圓接近152.00 整數關。

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。