加幣相對於其他大宗商品貨幣將表現優異 - 荷蘭國際銀行

荷蘭國際集團（ING）的外匯分析師弗朗西斯科-佩索萊（Francesco Pesole）指出，市場定價加拿大央行今天將降息45個基點。其理由是通膨率現已放緩至目標水準以下，且經濟成長前景疲軟，因此有必要以更快的速度（50個基點）將利率下調至中性水準。

加幣可能因降息而受到衝擊

"這是一個非常接近的機率，但我們認為25個基點的可能性更大一些。 9 月的核心通膨率沒有進一步放緩，勞動市場最近也表現強勁，失業率逐步走低。隨著中國銀行《商業展望》報告顯示第三季未來銷售預期出現復甦，經濟成長的圖像也顯示出一些初步的改善跡象。如果繼續放寬政策的條件持續存在，那麼大幅降息的條件可能就不存在了。 "

"最近聯準會利率預期的鷹派重新定價，使得加拿大央行今天的決定變得更加複雜，一些FOMC成員現在對年底前的連續降息表示懷疑。加拿大央行聲稱自己獨立於聯準會，但與美國利率差距過大可能是不可取的，因為在可能出現動盪的美國大選期之前，加上其他一些原因，這會削弱加元。加幣並不是加拿大央行最擔心的問題，但加幣持續貶值可能導致進口成本上升。 "

"總而言之，宏觀因素和近期聯準會的重新定價都指向 25個基點的降息。如果加拿大央行降息50個基點，其中一個原因可能是不讓市場定價失望。在外匯方面，我們認為加幣的風險平衡偏向上行。加幣可以在利率下調時受到衝擊，但加元行長麥克爾姆可能不想認可連續下調 50個基點的預期，而且加元曲線也沒有更多的下移空間。由於加幣對川普相關風險的曝險較低，我們持續預計，進入美國大選後，加幣相對於其他商品貨幣的表現將更加優異。 "