瑞典克朗：穩定時機已到？ - 荷蘭國際集團

瑞典今天上午公佈了國內生產毛額（GDP）數據，證實了第二季環比萎縮的預期。第二季的環比成長率為-0.3%，高於預期的-0.8%。瑞典經濟成長前景黯淡是瑞典央行採取鴿派政策的主要原因之一。荷蘭國際集團（ING）的外匯策略師弗朗切斯科-佩索萊（Francesco Pesole）指出，如果再加上就業市場放寬和通貨緊縮，那麼更多的寬鬆政策即將出台已沒有多少懸念。

歐元/瑞典克朗接近11.30的目標價位

目前的問題是，瑞典央行今年是否會再降息兩到三次。市場對 2024 年最後三次會議的寬鬆定價超過 80 個基點，這表明也有一些對 50 個基點的適度猜測。考慮到瑞典的利率已經下調至 3.5%，這在我們看來過於鴿派，而且歐洲央行可能會放緩寬鬆步伐，這可能是瑞典央行所擔心的。

一些鷹派的重新定價可能有助於瑞典克朗在9月的走勢，但克朗主要是對外部輸入做出反應，對於高貝塔貨幣來說，情況可能不會比現在更寬鬆。

如果市場認為美國經濟衰退風險加大，可能會對聯準會的更多寬鬆政策進行定價，但這可能會導致股市更加不穩定，並最終打擊像瑞典克朗這樣對風險高度敏感的貨幣。現在，我們已經接近一個月前為歐元/瑞典克朗設定的 11.30 目標，我們認為短期穩定的可能性大於再次出現大的方向性波動。