【匯市日報】避險情緒升溫 美元繼續上漲 加元迎來三個月最長下跌週期 加元/人民幣五連跌

FX168財經報社(北美)訊 週二（7月23日）由於避險情緒升溫，美元上漲。同時，美國國債收益率的改善也爲美元提供了支撐。由於前總統唐納德·特朗普在喬·拜登退出後暗示了新的經濟計劃，預計金融市場將發生轉變。目前市場焦點仍集中在本週將公佈的高端數據上。預計加拿大央行將在週三的 7 月份會議上將利率下調 25 個基點，同時，連續多日下滑的原油價格也在擠壓與大宗商品緊密掛鉤的加元，美元/加元連續第五個交易日走強，在 1.3755附近交投上漲，盤中觸及六週高點。這是加元自4月份以來最長的下跌週期。加元/人民幣五連跌，徘徊在5.30關鍵點下方。 #匯市日報#

截至發稿，美元指數現報104.46，漲幅0.16%。

（美元指數走勢圖，來源：FX168）

近期，投資者紛紛涌向美國財政部發行的兩年期國債，這表明市場相信美聯儲今年將開始降息。690億美元的配售規模與歷史紀錄相符，中標收益率報4.434%，較美東時間下午1點投標截止時的發行前交易水平低2個基點以上。這是自1月份以來2年期國債發行中標收益率的最低水平。1月份的發行規模爲600億美元。牛津經濟研究院分析師John Canavan表示，市場預期美聯儲下週將爲9月降息奠定基礎，這一前景「維持了本月強勁的短期美債需求，這種需求延續到了今天下午的拍賣」。2年期國債收益率在4月底達峯，突破5%，隨後穩定下跌，利率期貨押注美聯儲從9月開始到2024年底至少降息兩次，每次25個基點。美聯儲官員料將在7月底的會議上連續第八次按兵不動，美聯儲將利率維持在5.25%-5.5%區間已有一年之久。

鑑於美國通脹下降的跡象，市場對 9 月份可能的利率調整持樂觀態度。儘管這些變化即將出現，美聯儲官員仍重申其對利率調整的謹慎態度，因此市場保持警惕。

在美聯儲通脹降溫、經濟數據走弱的背景下，「降息交易」席捲美國金融市場。截至目前，芝商所美聯儲觀察工具顯示，市場已幾乎全面定價美聯儲9月降息。截至當地時間7月22日，美國10年期國債收益率報4.25%，月內累計下跌超3.8%；對貨幣政策更敏感的美國2年期國債收益率報4.53%，月內累計跌幅達5.33%。

荷蘭國際集團外匯策略師Chris Turner指出，外匯市場最近波動性較低，即使首選融資貨幣（日元）或首選目標貨幣（墨西哥比索）存在風險，投資者仍會傾向於重新轉向套利，「我們認爲，在平靜的一天，投資者將對美國財報產生濃厚興趣。七大科技股（科技7巨頭，本月下跌近 8%）中有兩家公佈了第二季度業績。調查顯示，投資者預計收益結果將推動股市下一輪上漲。因此，今晚的財報將對股市是否恢復上漲產生重大影響。」「美國股市走高通常會使外匯交易波動率保持在較低水平，並支持套利交易。此前，這對美元不利，但一週期美元存款利率爲 5.38%，這意味着美元賣出成本高昂。然而，這些條件確實意味着，日本央行在 7 月 31 日加息和大幅減少日本政府債券購買量方面肩負着巨大責任。」「今日美國經濟日曆相當平淡，似乎沒有強有力的理由將美元指數從104.00-104.50區間拉出。」

本週需要關注的主要指標包括個人消費支出 (PCE) 和第二季度國內生產總值(GDP) 修正值。

截至發稿，美元/加元現報1.37743，漲幅0.16%。

（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）

隨着通脹放緩，預計加拿大央行將再次降息 25 個基點 (bps) 至 4.5%。交易員已將加拿大央行週三降息和今年總共降息 75 個基點的可能性定價爲近 93%。加拿大國家銀行利率策略師 Taylor Schleich 表示：「降息很可能會實現。」

加拿大央行已承諾將在2024年下半年進行一系列降息。加元市場已準備好迎接普遍預期的加拿大央行降息。市場預測，週三，加拿大央行將再次將利率下調四分之一個百分點。儘管核心通脹指標近期出現上升，這通常會讓主要央行感到擔憂，但加拿大央行決心擺脫依賴數據的政策。相反，加拿大央行決心緩解市場對更低成本債務融資成本的廣泛需求。

降息次數過多過快，很容易使加拿大經濟陷入通脹嚴重的衰退，6月份降息之後，主要價格增長指標已經發出警告信號。

加拿大的房地產市場已經佔到加拿大經濟的很大一部分，幾乎是經合組織平均水平的兩倍。利率下降可能會引發房地產市場的新一輪熱潮，進一步加重加拿大的長期消費債務負擔，並重新引發房價上漲。

與此同時，對石油需求的擔憂和地緣風險擔憂的緩解拖累原油價格走低，暴跌至一個月以來的最低點，並在短期內削弱與大宗商品掛鉤的加元，同時也爲美元/加元匯率提供了助力。

Convera Canada ULC高級市場分析師Michael Goshko表示：「加拿大正跟隨大宗商品市場的下滑趨勢。所有大宗商品貨幣都遭受重創。」「加拿大央行明天將出現一些事件風險，而他們也確實希望採取鴿派立場。」

一些後續買盤突破1.3775區域或週一創下的數週高點，將重申建設性前景，並讓多頭重新奪回1.3800大關。這種勢頭可能會進一步延續，並將美元/加元對推回年初至今的高點，即4月16日觸及的1.3845區域附近。

另一方面，跌破1.3740阻力位可能會吸引新的買家，並保持在1.3700整數位附近。如果美元/加元匯率跌破該阻力位，可能會引發一些技術性拋售，並將美元/加元拖至100日簡單移動平均線(SMA)支撐位，目前該支撐位位於1.3655區域附近，現在應成爲關鍵的關鍵點。

截至發稿，加元/人民幣五連跌，現報5.2813，跌幅0.14%。

（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）