聯準會降息前景增強，美元/瑞郎延續連跌走勢

• 美元疲軟，美元/瑞郎跌破 0.9000。
• 聯準會預計將在 9 月啟動降息。
• 瑞士通膨下降，提振了瑞士央行進一步降息的前景。

週一美元/瑞郎延續第四個交易日連跌。由於越來越多的投資者猜測聯準會（Fed）將在9月份的會議上轉向政策正常化，美元（USD）前景似乎變得脆弱，美元/瑞郎維持在0.9000心理關口下方。

追蹤美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數（DXY）在三週低點 104.85 附近獲得暫時支撐。 10 年期美國公債殖利率震盪走高至 4.3%，但接近一週低點。

聯準會提前降息的預期增強，不利於美元和債券殖利率。最新點陣圖中，聯準會官員表示今年僅有一次降息，而上一季決策者預測就會降息。

6 月非農就業報告（NFP）顯示，美國勞動市場緊張程度有所放緩，這使得聯準會從 9 月開始降息的可能性增大。報告顯示，失業率上升至 4.1%，衡量薪資通膨的平均時薪年率減速至 3.9%，符合預期。雖然薪資數據好於預期，但仍低於 5 月指標。

本週，投資人將密切關注將於週四公佈的美國 6 月通膨數據。

瑞郎方面，通膨壓力下降可能迫使瑞士國家銀行（SNB）繼續進一步降低利率。 6 月瑞士消費者物價指數年率下降至 1.3%，經濟學家預期物價壓力將穩定成長 1.4%。

瑞郎常見問題

哪些關鍵因素推動瑞郎的走勢?

瑞郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。瑞郎價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)採取的行動，以及其他因素。 2011年至2015年間，瑞郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯繫匯率制，導致瑞郎升值逾20%，引發市場動盪。儘管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。

為什麼瑞郎被視為避險貨幣?
瑞郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位：經濟穩定、出口部門強勁、央行儲備龐大，以及在全球衝突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動盪時期可能會使瑞郎兌其他被視為風險資產的貨幣升值。

瑞士國家銀行的決定如何影響瑞士法郎?
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議，每季一次來決定貨幣政策，少於其他主要央行的每年會議次數。央行的目標是將年通膨率控制在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，央行將試圖透過提高政策利率來抑制物價成長。利率處於較高水準通常對瑞郎(CHF)有利，因為它們會導致債券殖利率上升，使該國對投資者更具吸引力。相反，利率處於較低水平，往往會削弱瑞郎。

經濟數據如何影響瑞郎價值?
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟成長、通貨膨脹、經常帳或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。整體而言，經濟高成長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示動能減弱，瑞郎可能會貶值。

歐元區貨幣政策對瑞士法郎有何影響?
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞郎的命運之間的相關性超過90%，或接近完全相關。