美國非農業數據前，歐元和英鎊上漲，美元下跌

英國工黨將在大選中贏得令人期待的壓倒性勝利。英鎊兌美元在 1.2770 附近保持樂觀，英國富時指數（FTSE）期貨顯示今日料開盤上漲。

隨著大選的結束--政治不確定性增加，希望醜聞減少--工黨獲勝被認為對英鎊和英國股市是淨利好。當保守黨對利茲-特拉斯（Liz Truss）小型預算危機的失望情緒達到頂峰時，英鎊/美元從脫歐前的1.50附近跌至幾乎平價，政府的更迭給人們帶來了希望，至少可以挽回部分跌勢。在股票方面，中小型股的表現預計將強於富時 100 指數--富時 100 指數由於高度集中於能源和礦業股票而更受全球經濟動態的影響。但兩者都將受益於英國央行（BOE）即將到來的降息，此外，其他主要央行也將在年底降息。受工黨獲勝的影響，英國富時 100 指數昨天上漲了 0.86%，在本週收盤前應可輕鬆突破50日均線。

從市場角度來看，法國的情況也有所改善。最新的民調顯示，瑪麗娜-勒龐領導的國民聯盟(National Rally)可能在本週末舉行的第二輪也是最後一輪立法選舉中"遠未"獲得多數票。預計該黨將在 577 個席位中贏得 190 到 250 個席位，這將大大低於輕鬆通過法案所需的 289 個多數席位。因此，法國人很可能不會看到勒龐承諾的降稅，投資者也希望不會看到法國債務水平在這場混亂的 "臨時大選 "後不負責任地暴漲。 投資人現在急於以折扣價回購法國資產和歐元，以免錯過下週一大選後的反彈。德國和法國10 年期殖利率差值從上週86 的高點跌至70 以下，CAC 40 指數昨天跳升突破了200天均線，並在本週收盤前上行測試一個重要的斐波納契水平。該指數仍遠低於馬克宏宣布臨時大選時所處的8000 點關口，可能會通過進一步回升來擺脫對大選的擔憂，但從中期來看，懸而未決的政府將阻止法國推進任何改革：如果考慮到不可持續的減稅政策，這是正面的，但這對長期成長未必是正面的，因為其他改革也將受阻。無論如何，歐元兌美元今早擴大漲幅，突破了 1.0820，考慮到大選後歐元反彈的 FOMO，在本週收盤前歐元可能進一步上漲。

就業日

美國今天將公佈最新的就業數據，聯準會（FED）的鴿派正埋伏在此，以提高他們的降息押注。預計 6 月美國經濟將新增約 19 萬個非農業就業崗位，低於上月的 27.2 萬個，薪資成長也較弱。一系列弱於預期的數據將進一步助長聯準會的降息押注，打壓收益率和美元，如果數據意外樂觀，則會讓美聯儲的鴿派縮減降息押注--由於一系列疲軟的經濟數據和美聯儲的鴿派言論，他們的降息押注最近一直在上升--並為收益率和美元提供支撐。在聯準會鴿派聲音升溫以及歐元和英鎊在政治主導下反彈的背景下，美元昨日滑落至 50-DMA 以下。美元指數正準備下行測試 105 支撐位。今年看漲趨勢的主要支撐位在遙遠的 104.20 水平--這意味著如果數據令聯準會鴿派人士滿意，美元還有走軟的空間。

對股市來說，數據疲軟--如果不是太疲軟--也不是壞事。問題是，美國主要股指目前並不反映--甚至一點也不反映--潛在的經濟動態。它們大多與高通膨和成長放緩的經濟現實脫鉤。目前唯一重要的是對科技股的追捧，而這種追捧依然非常強烈，並且得到了即將降息預期的支持。

本週，TSM 在台灣的股價首次突破 1000 點大關，自去年年初以來股價上漲了一倍多。英偉達（Nvidia）今年在標準普爾 500 指數中的漲幅高達 30%，而荷蘭 ASML 今年在斯托克 50 指數中的漲幅約為 38%。因此，彭博社的一張圖表顯示，十多年來，美國和歐洲市場股票之間的相關性從未如此低。這令人震驚，因為相關性越低，指數內部的分散性就越低，而分散性越低，突然急劇下滑的風險就越高。問題是：什麼時候。