興業投資：日元跌無下限 強美元迎非農

基本面

美元指數延續6月以來震盪上行走勢，當前測試106一線水平。非美貨幣表現分化，其中日元並未受日本當局口頭警告干預影響，一路走低，已經跌破160關口；瑞郎因瑞士央行連續兩次降息且仍對進一步降息持開放態度而持續下行，逼近0.9000一線。歐元和英鎊維持整理，略顯承壓，其中歐元在1.0670上方偏弱整理，英鎊則反覆測試1.2615一線，法國將在本週末進行議會選舉，而英國下週大選，都使得本國貨幣表現謹慎。商品貨幣中，紐元因美元走強率先下行破位，跌破了5月22日地點0.6081，或打開進一步下行空間。澳元仍在0.6700下方拉鋸，因澳儲行近期維持鷹派立場。加元基本忽略加拿大央行降息，維持在高位震盪，美元/加元強支持位於100日均線。貴金屬方面，黃金和白銀明顯運行於下行通道，但黃金下行測試100日均線尋得支持有所反彈，而白銀測試前低28.65拉鋸缺乏上行動能。

近期美國經濟數據好壞不一，但美聯儲官員講話偏鷹派，美聯儲理事鮑曼更是發出6月議息會議後的最強音「不預計2024年會有任何降息行動」，使得美元震盪偏弱。考慮到市場認爲美聯儲9月降息的可能性高達70%，也就是認爲今年美聯儲會有兩次降息，而美元保持堅挺，HYCM興業投資分析師認爲，這可能體現美元走勢一定程度上反映了市場對不確定性的避險。

法國總統馬克龍在歐洲議會選舉結束後立即舉行議會投票的決定，但在民意調查中馬克龍的文藝復興黨領導的「整體聯盟」僅排第三，落後於極右翼「國民聯盟」和左翼聯盟「新人民陣線」。目前來看，國民聯盟支持率有望達到36%，很難達到超半數所需的289個席位，這使得法國政局變得更爲複雜。儘管歐元在最初對馬克龍提前議會選舉的風險進行定價後已經趨於穩定，而週末法國大選值得關注，但選舉的最終結果要到7月7日第二輪之後纔會公佈，不確定性仍有望令歐元承壓。

與此同時，下週英國將迎來大選。民意調查一直顯示工黨領先，工黨主張不能依靠動用政府資金來刺激經濟增長，這可能意味着英國央行降息的壓力增大。若工黨獲勝，可能打破英鎊今年以來相對強勢的行情，英鎊後期或有下行壓力。

除了政治風險，今晚美國將公佈5月PCE，下週又是每月重磅非農，這可能爲近期搖擺的行情提供方向性指引。若通脹走低，而非農未能保持向好趨勢，美元有望遭到拋售，反之，即使PCE證實CPI顯示的通脹超預期下降，但非農維持向好，美元仍將繼續保持強勢。值得注意點是，下週美國獨立日假期，在非農前市場交投若清淡，將可能在非農公佈後行情更爲劇烈。

技術面

歐元/美元

日圖在6月初高點1.0915一線受阻震盪下行，MA20走低繼續提供打壓，但在1.0660上方存在支持偏弱拉鋸，需要向下跌破該檔才能打開進一步下行空間。4小時圖反覆測試1.0660一線獲得支持，但反彈缺乏動能，初步阻力1.0725。小時圖橫盤整理，反彈未能創新高，略偏弱勢。日內建議1.0725下方做空，止損1.0750上方，關注1.0660一線表現決定進一步方向。

支撐位: 1.0660 1.0630 1.0600

阻力位：1.0725 1.0750 1.0780

英鎊/美元

日圖在1.2820一線受阻回落，短期均線下行繼續提供打壓，短線測試1.2610一線，若下行跌破將打開進一步下行空間。4小時圖震盪下行，處於下降通道中。小時圖高低點下移，仍看跌。日內建議在1.2670下方做空，止損1.2700上方，下破1.2610跟進做空。

支撐位： 1.2610 1.2580 1.2550

阻力位： 1.2670 1.2700 1.2740

美元/日元

日圖整體上行勢頭維持完好，且突破160關口，維持看漲，但仍應警惕日本當局干預風險。4小時圖上行動能完好，短期均線向上發散提供支撐。小時圖多頭特徵明顯，繼續看漲，初步支持160.30。日內建議多頭注意移動止損保護盈利。

支撐位： 160.30 160.00 158.70

阻力位：160.90 161.50 162.00

黃金

日圖在5月高點以來的下降通道上軌受阻回落，當前在MA100尋得支持，需要下破該線才能打開進一步下行空間。4小時圖在2300一線企穩反彈，但在前期整理平臺2330一線有受阻跡象。小時圖連續拉昇後整理，隨機指標熊背離。日內建議激進者尋求2330一線遇阻做空，止損2337一線，下方關注2295一線表現決定進一步方向。

支撐位：2295 2288 2278

阻力位：2330 2337 2345

白銀

日圖在5月高點以來下降通道上軌受阻回落，當前在28.60一線略顯拉鋸，但仍偏弱。4小時圖震盪下行，反彈缺乏動能。小時圖下行動能有所放緩，但反彈乏力，短期阻力位於29.25。日內尋求29.25一線遇阻做空，止損29.45上方，下方有效跌破28.60跟進。

支撐位：28.60 28.10 27.70

阻力位：29.25 29.45 29.80

2024-07-01