法國選民支持瑪麗娜-勒龐領導的國民聯盟黨，歐元兌英鎊上漲至 0.8500 附近

• 由於瑪琳娜-勒龐領導的國民聯盟黨在第一輪立法選舉中領先，投資者情緒積極，歐元/英鎊走高。
• 上週，歐洲央行管理委員會成員奧利-雷恩（Olli Rehn）暗示，央行可能在 2024 年再降息兩次。
• 英國第一季國內生產毛額季率成長 0.7%，為兩年多來最強勁的成長，緩解了降息預期。

週一亞市，歐元兌英鎊連續第三天延續升勢，徘徊在 0.8500 附近。在法國首輪立法選舉中，馬琳-勒龐領導的國民聯盟黨確認了其作為法國主要政治力量的地位，創下了三十年來最高的投票率。根據法國 24 頻道報道，雖然勒龐的政黨取得了明顯但並非決定性的勝利，但在 7 月 7 日第二輪投票之前，大選的不確定前景仍然存在。

與此同時，歐洲中央銀行（ECB）理事會成員奧利-雷恩（Olli Rehn）上週表示，央行今年可能會再降息兩次。最新數據顯示，法國通膨年率符合預期，下降至2.5%，西班牙的通膨降至3.5%，略高於預期。相反，義大利的通膨升至 0.9%，符合預期。此外，德國的消費者物價指數（CPI）數據定於週一公佈。

英國方面，即將於週四舉行的大選可能會引起歐元/英鎊叉盤波動。根據最新出口民調顯示，預計反對黨工黨將戰勝由英國首相蘇納克領導的保守黨。

英國第一季國內生產毛額（GDP）（季環比）數據經過上修，顯示第一季國內生產毛額成長 0.7%，高於前值 0.6%。這標誌著英國經濟兩年多來錄得最強勁的成長，並導致英國 10 年期公債殖利率升至 4.17%，削弱了降息預期。

通貨膨脹常見問題

什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通膨率通常以月率（MoM）和年率（YoY）的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通膨率保持在可控水平，通常在 2%  左右。

什麼是消費者物價指數（CPI）？

消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。通膨通常以月率和年率波動百分比來表示。核心通膨 是央行目標，因為這剔除波動較大的食品和燃料投入。當核心通膨升至 2% 以上後，通常會導緻聯準會上調利率，反之亦然。由於利率處在高水準對貨幣是有利的，通膨上升通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時，情況則恰恰相反。

通膨對外匯有何影響？

雖然這似乎有違直覺，但一個國家高水準通膨會推升貨幣價值，反之亦然。這是因為央行通常會上調利率以應對處在較高水平的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通膨如何影響黃金價格？

以前，黃金是投資者在高通膨時期投資者追捧的資產，因為它可以保值。雖然目前在市場劇烈動盪時期，投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況下並非如此。這是因為通膨上升後，各國央行會調高利率來應對通膨。
 利率處在高水準對黃金來說構成負面因此，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，通膨回落往往對黃金有利，因為央行會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。