【匯市日報】經濟數據喜憂參半 美元告別106區域 加元小幅回升 加元/人民幣重登5.30上方

FX168財經報社(北美)訊 週四（6月27日），美元回落並回吐週三漲幅。美元兌幾乎所有主要貨幣均呈大幅下跌。美國 GDP、耐用品和每週失業救濟申請等經濟數據均未得到市場認可。美元指數走低並告別106.00。由於美元失去買盤，同時與商品掛鉤的加元因原油價格上漲而獲得支撐，美元/加元下跌。加元/人民幣在前一交易日下滑後，週四重登5.30上方。

美元指數告別106.00高點，截至發稿，現報105.91，跌幅0.15%。

（美元指數走勢圖，來源：FX168）

由於美元指數整體上略好於美國的數據，美元指數週四下跌。不過，美元從近兩個月高點的回調迄今爲止較爲溫和，可以看作是一次健康的調整。

經濟數據未能得到市場認可

上週申請失業救濟的人數有所減少，但領取失業救濟金的美國人總數卻升至兩年多來的最高水平。不過，美元從近兩個月高點的回調迄今爲止較爲溫和，可以看作是一次健康的調整。

美國勞工部週四報告稱，截至6月22日當週，初請失業金人數從前一週的239,000人減少6,000人，至233,000人。不過，截至6月15日當週，領取失業救濟金的美國人總數連續第八週增加，達到184萬人。這是自2021年11月以來的最高水平。

美聯儲從2022年3月開始11次上調基準借貸利率，試圖抑制美國經濟從2020年新冠疫情衰退中反彈後所遭遇的長達四十年的高通脹。美聯儲此舉旨在給火熱的勞動力市場降溫，並減緩可能加劇通脹的工資增長。

許多經濟學家曾預計快速加息將引發經濟衰退，但由於強勁的消費需求和比預期更強勁的勞動力市場，經濟迄今爲止尚未出現衰退。但最近的政府數據顯示，一些問題已開始顯現。

6月份失業救濟申請人數呈上升趨勢，而今年以來，該數字大多保持在22萬以下。儘管美國僱主上個月新增了27.2萬個就業崗位，但5月份失業率仍上升至4%。4月份的招聘信息創下2021年以來的最低水平。美國勞工部週四發佈的報告顯示，失業救濟申請四周平均值增加了3,000人，達到236,000人，這在一定程度上緩解了周與周之間的波動。

5月份美國工廠的商業設備訂單意外下降，表明企業在長期借貸成本上升和需求疲軟的情況下仍對投資持謹慎態度。美國商務部公佈的數據顯示，上月核心資本貨物訂單價值下降0.6%，創下今年以來的最大降幅。核心資本貨物訂單價值代表了除飛機和軍事硬件以外的設備投資，該數據未經通脹調整。包括商用飛機在內的所有耐用品(至少使用三年)訂單月率增長0.1%，此前該數據向下修正爲增長0.2%。不包括運輸設備的訂單下降0.1%。

亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第二季度GDP增速爲2.7%，此前預計爲3.0%。國際貨幣基金組織將2024年美國實際GDP增速預測從4月份的2.7%下調至2.6%。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁Kristalina Georgieva指出，美國通脹率處於朝着美聯儲2%這一目標回落的正軌之上。美國2024年核心CPI大約爲2.5%左右，預計2025年年中將回落至目標2%。美聯儲應當繼續按兵不動，至少直至2024年後期。美國應當應當通過對話來促進貿易活動。

美聯儲官員警告「不要樂觀」

一些美聯儲官員甚至警告說，這也可能過於樂觀。美聯儲理事鮑曼重申：直至更明顯的通脹消退前，不準備降息。在通脹壓力仍居高不下的情況下，她仍未準備好支持央行降息。她認爲，美聯儲目前的利率立場仍是具有「限制性的」，即使貨幣政策維持在當前水平，價格壓力也會降溫。她表示，如果未來的數據表明，通脹正在持續向我們2%的目標移動，那麼逐步降低利率以防止貨幣政策變得過於限制性，最終將是合適的。但我們還沒有到達降低政策利率的合適時機，繼續看到通脹存在一些上行風險。而如果未來的數據顯示通脹進展停滯或逆轉，仍願意在未來的會議上上調聯邦基金利率目標區間。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克指出，通脹正朝着「正確方向」發展，第四季度可能會降息，預計2025年將進行四次季度降息，每次25個基點。

美元走勢遠期預測

德意志銀行分析師George Saravelos表示，「我們全年都看好美元，前提是美聯儲降息的速度將慢於其他央行，而且美元低估了美國大選。美元最近幾天的反彈可以說部分是由於市場終於開始對這一事件定價更高的風險溢價。今年年初，投資者預計美聯儲將在全年降息多達七次，這最終將打壓美元。第一次降息預計將在3月進行。快進到 6 月，我們沒有削減。目前，美聯儲在9月會議前降息的可能性不到50%。市場現在已經完全定價了今年只有一次降息。」

OCBC指出，美元指數在美國個人消費支出 (PCE) 之前呈現看漲勢頭。「5月份核心CPI、PPI數據走軟應會導致核心PCE數據走軟。數據弱於預期應會提高美聯儲(Fed)降息的希望。這也應會抑制美元漲勢，但數據走熱可能繼續推動美元上漲勢頭。」 「我們還注意到，半年度末和月末的資金流動可能會扭曲本週晚些時候的價格走勢。週五的美國總統辯論也可能引起外匯和利率市場的興趣。」

在美國經濟日曆方面，所有數據都已公佈，市場現在將關注美聯儲最看重的通脹指標：週五的個人消費支出。如果這些數據也下降，則表明通脹進一步下降，市場可能會在美元走弱的情況下挑戰美聯儲目前的鷹派立場。這意味着美元指數可能會回落至105.00或更低。目前預計5月份核心個人消費支出價格指數通脹率將從0.2%降至0.1%。

美元/加元停止了連續兩天的上漲，跌落1.37下方，截至發稿，現報1.36892，跌幅0.09%。

（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）

加拿大元週四表現喜憂參半，此前加拿大方面經濟數據稀少，美國關鍵數據喜憂參半，導致加元走勢波動。週四美國公佈的一系列數據令人眼花繚亂，市場正在爲週五美國個人消費支出價格指數 (PCE) 通脹數據做準備。

加拿大5月份總體通脹率升至2.9%，高於4月份2.7%的預期，降至三年來最低的2.6%。此外，加拿大央行(BoC)的基本通脹指標意外升至0.6%，與預期的0.2%相反。通脹率上升可能會促使央行謹慎進一步降息。

週四沒有加拿大經濟數據公佈，加元交易員只能等待週五加拿大公佈 4 月份國內生產總值 (GDP) 數據。預計4月份將增長0.3%，而3月份的增長爲中性。

然而，週五公佈的美國個人消費支出價格指數通脹率將完全超過加拿大國內生產總值數據。作爲美聯儲( Fed) 衡量通脹率的關鍵指標，市場將重點關注美國價格增長數據，以結束本週的交易。

值得注意的是，加拿大是美國最大的石油出口國。由於擔心中東危機影響原油供應，油價上漲。由於與商品掛鉤的加元 (CAD) 受到原油價格上漲的支撐，美元/加元貨幣對陷入困境。

道富環球投資管理公司貨幣部高級投資組合經理Aaron Hurd 表示，這些數據不太可能阻止加拿大央行進一步降息。他補充說，加拿大央行已經明確表示「經濟仍有復甦空間，並且仍能實現穩定的通貨緊縮。」「美國利率仍然較高，經濟增長強勁，具有一定的避險作用。加拿大央行和美聯儲之間的分歧……我仍然認爲，這有可能導致美元指數跌破 1.40。」

本月初，加拿大央行成爲七國集團中首個放寬政策的央行，將基準利率下調 25 個基點至 4.75%。投資者預計 7 月份再次降息的可能性約爲 40%。

加元/人民幣前一交易日下滑後，今日重登5.30區域，截至發稿，現報5.3092，漲幅0.11%。

（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）