加幣基本面分析：利差與房地產市場情勢導致加幣疲弱

本報告對加幣 (CAD) 進行了基本面分析，探討了影響加幣近期表現和影響今後五週潛在走勢的關鍵因素。報告涵蓋了財政政策、經濟狀況、貨幣政策以及相關的地緣政治和市場主題，最後總結了這些因素及其對加元外匯交易者的影響。

財政政策
加拿大財政政策目前專注於解決住房危機，並透過投資清潔能源和創新來支持經濟成長。政府 2024 年預算概述了一項計劃，旨在建造更多經濟適用房，讓加拿大人的生活更加實惠，並以惠及所有人的方式發展經濟。

過去五個月，政府實施了多項財政措施，旨在刺激經濟和應對社會挑戰。這些措施包括：

《經濟適用住房和食品雜貨法案》旨在降低新房屋建設成本並增強食品雜貨行業的競爭力。

加拿大牙科保健計劃為沒有繳納保險的加拿大人提供牙科保險。

對清潔能源和創新的投資，包括對清潔技術和清潔電力的主要企業投資稅收抵免。

未來五週，預計政府將繼續實施財政計劃，重點是落實剩餘的主要經濟投資稅收抵免並推動住房戰略。

財政政策對經濟成長、經濟指標、貨幣政策和金融市場的影響是巨大的。

政府的財政計畫預計將透過對基礎設施、清潔能源和創新的投資來支持經濟成長。然而，這些措施是否有效將取決於全球經濟前景和私部門投資速度等因素。

財政政策可以影響就業、通膨和貿易等經濟指標。例如，如果政府的住房策略能夠成功增加住房供應，那麼它將有助於降低租金通膨。

經濟情勢
加拿大的經濟情勢特徵是成長放緩、通膨回落和勞動力市場緊張。受加拿大央行升息的影響，加拿大經濟一直在放緩，但迄今還未陷入衰退。

經濟成長
加拿大經濟成長近幾個月有所放緩，但仍保持正成長。 2024 年第一季度，加拿大經濟成長 0.4%，高於上一季的持平水準。然而，這一增長低於市場預期的 2.2%。

私部門預測者預計今後數月國內生產毛額成長將保持溫和，Trading Economics 預測 2024 年第二季將成長 0.4%。對於外匯交易者來說，這表明加元近期不太可能從強勁的經濟成長數據中獲得顯著支撐。

就業
加拿大勞動市場依然緊張，失業率處於低水平，薪資成長穩健。 2024 年 4 月，加拿大就業人數增加 9.04萬，為 15 個月以來最多，失業率穩定在 6.1%。 4 月份平均時薪年率成長 4.7%。

儘管勞動市場依然強勁，但有跡象顯示勞動市場它開始降溫。近幾個月來職缺下降，預計未來幾季失業率將略有上升。對外匯交易員來說，這意味著加幣可能因勞動市場疲軟而面臨一些下行壓力。

價格波動
近幾個月來，加拿大的通膨有所緩解，但仍高於加拿大央行 2% 的目標。 2024 年 4 月，加拿大通膨年率從上個月的 2.9% 降至 2.7%。

私部門預測人士預計今後數月通膨將繼續回落，Trading Economics 預測 2024 年第二季通膨率將達到 2.5%。對於外匯交易者來說，這表明加元短期內不太可能從高水準通膨中獲得顯著支撐。

貿易
受大宗商品價格和全球需求波動的影響，加拿大的貿易帳近幾個月來一直不穩定。 2024 年 3 月，加拿大的貿易帳逆差為 23 億加元，而 2 月則出現 5 億加元的順差。

加拿大貿易平衡的前景不明朗，全球經濟狀況和大宗商品價格預計將持續波動。對外匯交易者來說，這意味著加幣可能容易受到與全球貿易狀況造成情緒波動的影響。

貨幣政策
加拿大央行 (BoC) 於 2024 年 6 月開始降息週期，將基準利率下調 25 個基點至 4.75%。市場普遍預期加央行將降息，反映了加拿大持續的通貨緊縮和經濟成長放緩。央行表示，如果通膨繼續如預期放緩，將進一步降息。

加拿大央行的貨幣政策已經影響並可能繼續影響經濟成長、經濟指標和金融市場。

加拿大央行升息導致經濟成長放緩。然而，最近的降息表明，加拿大央行現在優先考慮支持經濟活動。

加拿大央行的政策也影響了通膨和就業等經濟指標。如果近期降息刺激了經濟活動，可能導致通膨上升和勞動力市場緊縮。

加拿大央行貨幣政策對金融市場，尤其是加幣匯率有重大影響。最近的降息已導致加幣走弱，進一步降息可能導致加幣進一步走弱。

地緣政治情勢與市場主題
多地的地緣政治情勢、影響市場的事件、市場主題都可能影響加幣。

加拿大央行啟動降息週期

加拿大銀行啟動降息週期，將基準利率下調 25 個基點至 4.75%。

市場影響：市場普遍預期加央行將預期，但由於美國和加拿大之間的利差擴大，加幣仍受到打壓。

結論
今後五週，加幣可能面臨美國和加拿大利差擴大帶來的下行壓力。加拿大央行表示，如果通膨持續回落，可能會進一步降息，這意味著這一利差可能會進一步擴大。

加拿大房地產市場也為加幣帶來風險。儘管政府正在採取措施解決住房危機，但高水準家庭債務和房地產市場可能會出現調整將對加幣帶來壓力。

對於加幣外匯交易者來說，密切關注加拿大央行的貨幣政策決定、美國經濟數據以及加拿大房地產市場的發展至關重要。加拿大央行進一步降息前景以及美元持續走強表明加元的疲軟態勢可能在短期內持續。