聯儲局暫停降息的條件是什麼？

Investing.com - 聯儲局官員對於進一步降息的表態更為謹慎，加之最近一系列樂觀的經濟數據，很多人猜測聯儲局是否會暫停降息。但花旗銀行的策略師仍預計，通脹和就業增長將繼續放緩，從而讓聯儲局得以繼續降息。

「在通脹回升之前，聯儲局不太可能將政策利率提高到4%而暫停降息，」花旗銀行在一份報告中表示。「屆時降息是否會放緩，將取決於持續疲軟的勞動力市場能否企穩。」

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聯儲局似乎正在為降息制定一個兩階段框架，以此作為將利率降至中性利率水準（即既不促進也不拖累經濟增長的利率）的路徑。

「在第一階段，明顯處於緊縮區間的政策利率需要降至中性水準，因為聯儲局不希望勞動力市場進一步鬆動。」花旗銀行表示。「第二階段則涉及在利率處於中性合理區間後放慢降息步伐，」該行補充道。

自9月開始降息周期以來，聯儲局已兩次降息，目前利率仍普遍被認為處於緊縮區間，這意味著還有進一步寬鬆的空間。

「勞動力市場的收緊和/或通脹的持續回升」將表明利率高於中性水準。但花旗銀行補充稱，這兩種情況都不太可能出現。

花旗銀行表示，過去兩個月核心通脹「有所走強」，不過該行認為，通脹可能會在11月和12月再次放緩，從而讓聯儲局得以繼續降息。

「在我們的基準情景中，通脹降溫和失業率上升將促使聯儲局每次會議以至少25點子的速度繼續降息，直至達到3%的水準，」花旗銀行補充道。

就短期而言，聯儲局在12月會議上暫停降息的可能性仍然很低，除非11月的就業和通脹數據出現意外上行。

從長遠來看，如果失業率穩定在當前水準附近，則有可能暫停降息。但花旗銀行表示，這將「與我們的預期相悖」，該行預計「失業率將在11月繼續上升」。

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編譯：劉川