【周評】經濟數據與地緣危機博弈：非農數據與中東衝突如何攪動全球市場？

FX168財經報社(北美)訊 #市場周評#本週，全球市場經歷了多重重要事件的衝擊與影響。首先，美國非農就業數據遠超預期，直接推動了市場對美聯儲年內大幅降息預期的冷卻。與此同時，中東局勢的驟然緊張，使得油價連續幾日大幅攀升，尤其是以色列與伊朗的衝突升級，進一步引發了市場對能源供應中斷的擔憂。與此同時，港股繼續強勁上漲，科技股表現尤爲搶眼，成爲本週全球股市的亮點之一。

美國股市

本週公佈的9月非農數據遠超預期，進一步釋放了美國經濟「軟着陸」的信號。市場對年內降息的預期大幅減少，美國股市本週收漲。標普500指數本週上漲了0.2%，道瓊斯指數上漲0.09%，而納斯達克指數則上漲0.1%。

在數據發佈後，交易員撤回了對11月降息50個基點的押注，對美聯儲未來四次會議的降息幅度預期不到100個基點。此外，美國銀行和摩根大通也將對美聯儲11月降息幅度的預期從50基點下調至25基點。市場仍在密切關注中東危機和美國大選的相關動態。

英偉達的CEO黃仁勳在本週的採訪中表示，Blackwell人工智能處理器的需求已經達到「瘋狂」的程度。英偉達預計將在第四季度開始大規模發貨Blackwell處理器。受此推動，英偉達股價本週上漲約5.7%。

中國股市

在國慶期間，港股繼續強勢上揚。恆生指數本週累計漲超10%，恆生科技指數上漲超過17%。今年以來，港股的漲幅在全球主要股市中居首，恆生指數年內上漲了33.37%，恆生科技指數漲幅更是高達38.9%。

A股方面，上證指數今年上漲12.15%，深證成指上漲10%，創業板指數則上漲了15%。在節前的最後一個交易日——9月30日，A股高開後交易非常活躍，開盤後僅35分鐘，滬深兩市成交額便突破了1萬億元，刷新了歷史最快萬億紀錄。截至收盤，滬深兩市成交額超過2.59萬億元，創下歷史新高。

國慶假期期間，港股和中概股繼續走高，恆生指數刷新了兩年半的新高，部分ETF出現暴漲。投資者的熱情高漲，券商在假期期間依然開放，開戶數量持續增加。

投行機構持續看好中國市場。摩根士丹利表示，如果中國政府在未來幾周內宣佈更多支持措施，股市可能進一步上漲10%至15%。匯豐研究則認爲，中國股市估值仍具吸引力，其模型顯示A股市場基於基本面因素被低估了15%。貝萊德轉爲超配中國股票，預計會有重大的財政刺激措施出臺。星展銀行的首席投資官預計，刺激政策將推動中國股市的上漲勢頭持續。

最新數據顯示，外資正在加速買入中國資產。10月3日晚間，港交所的最新資料顯示，摩根大通在一天內斥資超41億港元購買中國資產。

日本股市

由於中國股市的強勢表現，本週日本股市出現了明顯下跌，但在本週晚些時候有所回升。

10月1日，日本自民黨新總裁石破茂正式當選爲日本首相。市場曾預計他會採取「鷹派」政策，但他本週的言論震驚了市場。他表示，當前的經濟環境不適合進一步加息。這是他迄今爲止對加息最明確的反對立場，可能是爲了擺脫鷹派貨幣政策形象。

據報道，巴菲特本週還委託銀行管理其日元債券銷售，表明他可能增加對日本的投資。市場觀察人士認爲，巴菲特可能正在考慮收購日本的金融公司和航運公司。

歐洲股市

本週歐洲股市漲跌互現，受中東衝突影響，投資者情緒波動較大，但美國就業報告公佈後，歐洲股市收盤走高。

歐盟統計局週三公佈的數據顯示，8月份歐元區失業率保持在歷史最低的6.4%。9月份歐盟20國的通脹率降至1.8%，低於經濟學家預期的1.9%，也低於8月份的2.2%。

匯市

美元指數本週連續四天上漲，盤中一度突破102關口，主要得益於美聯儲主席鮑威爾對激進降息預期的冷淡迴應，以及美國經濟數據和避險需求的雙重支持。在非農數據發佈後，美元指數再次飆升至102關口上方。

非美貨幣方面，日本央行行長和新首相的言論降低了加息預期，美元兌日元週中創下了逾兩年最大單日漲幅，波動幅度遠超8月初，週三大漲2%，突破144至146多個關口，週四一度上破147。與此同時，英國央行行長釋放鴿派信號，英鎊兌美元一路走低，截至發稿時逼近1.30關口。

黃金

現貨黃金本週走勢震盪。週一，受美元和美債收益率上升的影響，現貨黃金回調，但隨後因中東地緣政治緊張局勢提振避險需求，金價反彈，並一度重回2670美元/盎司關口。週五非農數據公佈後，現貨黃金短線下跌20美元。

油價

國際油價本週連續四天上漲，中東衝突擴大以及以色列可能對伊朗石油基礎設施的打擊，令交易員擔心供應中斷。週二和週四，國際原油價格均大漲超3%。但從月度和季度來看，美布兩油均連續第三個月下跌，並創下近一年來最大季度跌幅。

本週大事件

非農數據對激進降息的影響

美聯儲主席鮑威爾本週再次重申，美國經濟依然穩健，因此沒有急於降息。他表示，降息步伐將取決於最新的經濟數據。今年預計還會有兩次25個基點的降息，而市場一直在押注更激進的降息措施。鮑威爾指出，當前沒有必要像9月那樣大幅降息。

週五發佈的非農就業報告表現亮眼，交易員預計接下來的兩次會議中，美聯儲將各降息25個基點。具體數據顯示，美國9月新增25.4萬個就業崗位，遠超預期的14萬，也高於修正後的8月份的15.9萬。同時，失業率從4.2%下降至4.1%。

中東局勢升級，油價攀升

伊朗週二向以色列發射約200枚導彈，中東局勢迅速升級。伊朗革命衛隊稱，90%的導彈擊中以色列目標。以色列誓言將對伊朗實施報復，目標可能包括伊朗的石油生產設施。

美國總統拜登表示，伊朗對以色列的攻擊無效，並指示美軍協助以色列防禦。同時，伊朗通過卡塔爾向美國傳遞信號，表示單方面的剋制階段已經結束，但並不希望引發地區戰爭。

石油市場對中東局勢高度敏感，交易員擔心能源設施遭到襲擊或供應受阻，一些交易員押注油價將達到每桶100美元。

美國港口罷工暫時結束

本週初，美國東岸和墨西哥灣的主要港口爆發罷工，受影響的港口占全美貿易量的一半。週四，碼頭工人同意暫停罷工至明年1月15日，預計到期前達成新的勞工合同。