日本央行被「逼上絕境」？！家庭支出意外下降，利率路徑蒙上陰影

FX168財經報社(北美)訊 週五（7月5日）公佈的數據顯示，日本 5 月份家庭支出意外下降，因爲物價上漲繼續擠壓消費者的購買力，這給央行何時加息的決定帶來了複雜性。

許多分析師預計，隨着企業大幅加薪和爲緩解生活成本上漲帶來的衝擊而實施的減稅政策惠及家庭，未來幾個月消費將會反彈。

消息人士向路透社透露，日本央行（BOJ）將在本月晚些時候發佈的一份報告中重點介紹工資上漲的蔓延情況，包括小企業在內，這一趨勢增強了近期加息的理由。

但週五的疲軟數據凸顯了消費活動的脆弱性，並使人們對日本央行的觀點產生懷疑，即穩健的經濟復甦將使通脹率持續保持在 2% 的目標水平附近——這是加息的先決條件。

「日本央行一直在說消費堅挺。今天的數據可能迫使央行改變這一觀點，並使其 7 月加息變得困難，」Sompo Institute Plus 高級經濟學家 Masato Koike 表示。

數據顯示，5 月份消費者支出較上年同期下降 1.8%，遠低於市場預測的 0.1% 的增長，因爲食品價格上漲拖累了其他商品的支出。

日本央行週五編制的另一項剔除入境旅遊影響的指數也顯示，5月份消費環比持平，增幅低於4月份1.0%的水平。

通脹上升

在此之前，日本第一季度國內生產總值（GDP）意外下調，且一系列調查顯示消費者信心指數惡化。

日本央行行長上田植男表示，他預計隨着僱主提高工資和政府補貼降低電費，家庭收入將會增加，消費將會復甦。

週三的一項工會調查顯示，日本企業今年平均願意加薪 5.1%，爲 33 年來的最大增幅，且遠高於目前徘徊在 2% 左右的通脹率。

許多分析師預計日本央行本月將暫緩加息，等待更多證據表明工資上漲將蔓延至小型企業並刺激消費。

但一些人認爲，由於日元貶值推高了進口成本，通貨膨脹率上升，可能促使央行採取行動。

大和證券首席市場經濟學家巖下真理表示：「日本央行可能會堅持其觀點，認爲消費疲軟將是暫時的。」

「如果央行認爲通脹上升是損害消費的關鍵因素，它甚至可能決定在 7 月份加息。」

日本央行將於7月30日至31日舉行下一次政策會議，屆時還將發佈新的季度增長和價格預測，作爲決定未來貨幣政策的基礎。

日本 1-3 月季度經濟萎縮幅度超過最初公佈的水平，這是一次罕見的、非計劃的 GDP 數據修正。但許多經濟學家預計，由於工資上漲和資本支出強勁，本季度經濟增長將反彈。