大漲之後下半年日本股市勢頭能否延續？分析師看法分歧較大

FX168財經報社(北美)訊 根據彭博最新的調查顯示，投資者預計日本股市漲勢將在2024年下半年逐步放緩。

根據彭博調查的資產管理人和策略師的平均估計，日本股市基準指數——東證指數——到今年年底將上漲約2.9%至2890點，而日經225指數預計將上漲約4.8%至41489點。相比今年上半年大約18%的漲幅將會是明顯的放緩。就在剛剛過去的週五盤中，東證指數一度突破3月高點，創下34年來新高，其中金融股領漲。

不過對日元持續疲軟的擔憂正在打壓市場人氣。此外，消費者和企業也削減了支出，而彭博本月早些時候調查的三分之一日本央行觀察人士預測，日本央行將在7月加息。週五上午公佈的通脹數據在6月份有所回升，這可能促使日本央行在7月會議上繼續討論加息。

Capital.Com高級市場分析師Kyle Rodda表示：「我認爲日本股市今後不會表現優異。考慮到年初的反彈，經濟和政策的基本趨勢表明，下行風險大於上行風險。」

週五，日元兌美元匯率跌至161，有可能跌至1986年以來的最低。一些市場參與者甚至預計，日元兌美元匯率將跌至170。

雖然日元疲軟有利於出口商，但也通過進口加劇了通脹。這反過來又壓低了實際工資，而許多市場參與者認爲，實際工資是日本股市上漲的關鍵。

貨幣風險和經濟放緩已導致一些外國投資者將目光投向日本以外的市場。目前東證指數的市盈率約爲17倍，而上證指數的市盈率爲 14倍。外國投資者已連續五週拋售日本股票，這是自去年3月以來最長的拋售週期。

Russell Investments的投資策略師Alexander Cousley表示：「我們認爲(下半年)日本股市可能落後於中國股市，但在整個亞洲市場中仍會表現不俗。因爲估值就在那裏，中國股票明顯比日本和全球股票便宜。」

儘管如此，許多人仍對日本股市持樂觀態度，貝萊德等公司繼續增持日本股票。美國銀行6月份的一項基金經理調查顯示，日本仍然是該地區最受歡迎的市場。根據彭博社彙編的數據，MSCI日本指數的每股盈利預計在未來12個月內增長16%，而MSCI世界指數的每股盈利預計只會增長8.5%。

摩根大通銀行亞洲投資策略主管Alexander Wolf在本月的一份報告中寫道：「日本企業的盈利已經跑贏了全球經濟，預計今年還將進一步改善，並以11%-13%左右的增幅領先於其他發達國家。」