危險信號！頂級企業首席財務官開始對美國經濟失去信心

FX168財經報社(北美)訊 CNBC 首席財務官（CFO）委員會的最新季度調查顯示，自 2023 年初以來首次有超過一半的首席財務官將消費者需求列爲其業務面臨的最大外部風險。相當多的首席財務官表示，首次降息要到 2025 年纔會到來，且通脹率將維持在高位至 2026 年。

週二（6月25日），沃爾瑪首席財務官在一次會議上警告投資者，第二季度將成爲該零售商今年「最具挑戰性的一個季度」。在首席財務官中，他並不是唯一一個對當前經濟形勢感到有些沮喪、對未來前景感到不確定的人。

近幾個季度，首席財務官對消費需求的擔憂不斷加劇，各行業的情況也都類似，快餐連鎖店紛紛推出超值菜單，汽車經銷商的庫存週轉也更加困難。54% 的首席財務官認爲消費需求是最大的風險，這一比例高於去年同期的 18% 和上季度的 37%。

在最近一次首席財務官委員會成員匿名暢所欲言的電話會議上，一位金融服務 CFO 分享了他們公司收集的數據，數據顯示，儘管消費者仍在旅行和外出就餐，但這些活動的交易價值有所下降。「他們並沒有完全撤出，但他們肯定在尋找成本更低的方式來實現目標，」這位 CFO 說。食品行業的 CFO 在電話會議上表示，他們目前非常關注價值，其中一位 CFO 特別提到了「價值戰」一詞。

首席財務官委員會的季度調查反映了來自整個市場和各個行業的首席財務官的觀點，其中 6 月 3 日至 6 月 20 日進行的第二季度調查共有 24 名受訪者。

雖然這一羣體的消費者觀點有所上升，但近年來，鑑於他們對美聯儲政策歷史以及加息對過去經濟的影響（從需求疲軟到裁員螺旋）的瞭解，這一羣體對消費者持謹慎態度的情況並不罕見。不過，他們目前對美聯儲和利率環境的看法並沒有像對消費者的看法那樣發生重大變化。事實上，將美聯儲的工作評爲「良好」的 CFO 比例目前已達到歷史最高水平——70%。但在與貨幣政策和利率前景相關的其他調查數據中，也出現了一些值得注意的變化。

上個季度，近一半的首席財務官預測 10 年期國債收益率到年底將跌至 4% 以下。現在情況已不再如此，近 92% 的首席財務官預計 10 年期國債收益率到 12 月 31 日仍將保持在 4% 以上。

隨着市場繼續爭論如何解讀最新的通脹數據，以及美聯儲如何看待這些數據，接受調查的首席財務官繼續表示，通脹將在較長時間內維持高位——這與最近季度調查中的觀點一致。但現在，首席財務官們進一步推遲了他們的通脹觀點。約 42% 的受訪首席財務官表示，通脹要到 2026 年才能達到美聯儲 2% 的目標，這一比例明顯高於其他受訪者——29% 的人表示，通脹將在 2025 年上半年達到。

最大比例的 CFO（38%）仍預計美聯儲將在 9 月份降息，但緊隨其後的是 29% 的人認爲 2024 年不會降息。不過，在對 9 月、11 月或 12 月降息的預測中，年底前降息一次仍然是多數立場，這與美聯儲自身的觀點一致。在美聯儲最近的 FOMC 會議上，主席傑羅姆鮑威爾表示，央行尚未準備好開始降息，但他指出，雖然通脹仍然過高，但價格上漲速度已「顯著」下降。

首席財務官對經濟的總體看法有所下滑，但並不悲觀。三分之一的首席財務官仍認爲未來經濟將實現軟着陸，但這一數字低於上個季度近一半（48%）對軟着陸情景感到樂觀的首席財務官。儘管這一數字有所下降，但與去年同期的調查相比，對軟着陸的信心仍是首席財務官預期的兩倍。略多於一半的首席財務官（54%）表示，經濟要麼處於衰退之中，要麼將在今年下半年至 2025 年下半年之間進入衰退。當被要求選擇股市的趨勢時，現在更多的首席財務官傾向於預測回調，近 60% 的人表示道瓊斯工業平均指數更有可能出現回調回落至35,000，而不是首次達到45,000。

在選舉前夕，首席財務官們表示，利率和通脹仍然是他們面臨的最大問題，58% 的人認爲唐納德·特朗普將當選總統。只有 12% 的人認爲拜登會獲勝，而其餘受訪者表示他們不確定。