4月10日財經早餐：川普暫緩關稅！惟追加中國關稅，納指飆升逾12%，油價驚天逆轉

投資慧眼Insights - 立即掌握全球市場動態，盡在投資慧眼財經早餐！

川普宣佈暫緩對大部分國家實施高於10%部分的對等關稅，為期90日，但把中國的關稅率即時提高至125%，並維持對個別行業例如鋼鋁及汽車的關稅。

美國三大股指全線飆升，道指漲7.87%、標普500漲9.52%；納指飆升12.16%，創2001年以來最大單日升幅；費半指數大漲18.73%；VIX恐慌指數回落39%至31.9。熱門股方面，輝達及特斯拉分別反彈18.7%及22.6%，蘋果公司回升15.3%。

美國財政部拍賣總值390億美元的10年期國債，市場反應良好，推動債券價格上升，10年期國債殖利率自4.5%上方大幅回落至4.3%，但仍三日連漲。黃金大漲3.35%至3082；WTI原油一度跌5%，其後逆轉大漲14%，一舉收復60關口至63美元。比特幣漲近9%至83000美元。美元持平，美元/日元重返147.0上方，歐元/美元回落至1.1000下方。

宏觀要聞

川普暫停對等關稅90天、提高中國關稅至125%，WTO發出警告

美國總統特川普宣佈，對部分國家暫停實施新關稅，為期90天，並維持對個別行業包括鋼鋁及汽車的關稅。由於「中國對世界市場缺乏尊重」，他將立即對中國進口產品徵收的關稅提高至125%。

稍早前，中國國務院關稅稅則委員會決定自4月10日12時01分起，對原產於美國的進口商品的加徵關稅稅率，由34%提高至84%。

世界貿易組織（WTO）發出警告，中美兩國貿易緊張局面可能導致雙方的貨品貿易額減少最多80%。全球兩大經濟體相互反擊對方的貿易政策行動，將對環球貿易前景帶來重大傷害。若長期分割，全球實質國內生產總值（GDP）可能減少7%。

花旗分析團隊認為，在暫緩關稅後，美國政府對差不多所有國家加徵10%關稅、對加拿大及墨西哥部分商品加徵25%關稅，以及對鋼鋁和汽車行業加徵25%關稅等措施，足以推高美國有效關稅率。因此，花旗只把美國有效關稅率最終預測略為調低，但仍估計較今年初上升21個百分點，無法改變美國通脹高企及經濟增長停滯的預測。

歐盟批准首批對美進口產品徵收報復性關稅

歐盟批准首批對美國進口產品徵收報復性關稅，以應對美國對鋼鐵和鋁徵收的關稅。反制措施將分3個階段實施。首批關稅將於4月15日生效，另一批清單將於5月中旬實施，第三批則從12月1日開始。大部分美國商品將面臨25%的關稅水準，少數類別將被徵收10%的稅費。

歐盟的第一波反制針措施對川普上個月對歐盟加征的25%鋼鋁關稅，將對涉及約210億歐元的美國商品加征關稅，大部分商品將適用25%的稅率。當前的報復措施尚未回應美國政府對歐盟加征的20%對等關稅，以及25%汽車關稅。

歐盟貿易發言人奧洛夫·吉爾表示，預計歐盟委員會將在下周提出針對這些關稅的反制措施，然後與各成員國開始磋商。

聯准會會議紀要：關稅推高通脹，通脹或更具韌性

多數官員認為，關稅可能在今年推高通脹，若通脹變得更加頑固，就業市場風險則偏向下行，這可能會令聯准會面臨艱難的權衡。政府政策對經濟前景的影響具高度不確定性，因此，聯准會採取謹慎行動將是適當的做法。

幾乎所有與會者都支持放慢資產負債表縮減速度，但有數位官員認為，沒有令人信服的理由來放緩縮表步伐。

聯准會官員繼續放鷹：關稅推高通脹，難降息

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示，考慮到關稅對通脹影響，即使經濟開始惡化，聯准會也不太可能在關稅面前降息。無論是加息還是降息，貨幣政策的任何調整都不應排除在考慮之外。

聯准會票委阿爾貝托·穆薩勒姆（Alberto Musalem）表示，美國經濟正面臨顯著減速與通脹上升的雙向風險。貨幣政策的反應將取決於未來幾個月通脹和失業情況的演變，價格衝擊是否持續，以及通脹預期是否與美聯儲2%的通脹目標保持一致。

裏士滿聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)表示，美國企業信心不足，企業內部存在著一種根深蒂固的不確定性，這很可能會減緩經濟活動。一些變化既存在推高通脹的風險，也對就業產生負面影響。核心問題在於消費者支出是否還能保持穩定。目前的數據仍然非常穩健，但我認為人們在擔心經濟中的消費者支出部分是否面臨風險。

日本政府擬派錢，每人最多5萬日圓

為緩和物價上漲及美國加徵關稅等影響，日本政府及執政黨據報正考慮透過向日本市民提供現金援助，其中包括日本政府將向每人發放4萬至5萬日圓現金，並不設任何收入限制。

首相石破茂早前將美國的關稅措施形容為國家危機，隨物價持續上漲，政府有必要及早採取行動。

市場行情

美股：美股三大指數全線飆升。道指漲7.87%，標普500指數漲9.52%，納指漲12.16%。

歐股：歐洲股市全線下跌，德國DAX 30指數漲2.83%。法國CAC 40指數跌3.34%。英國富時100指數跌2.99%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.32%，較上一交易日升3個基點。

商品：黃金漲3.35%，報3082美元/盎司。WTI原油漲7.69%，報62.71美元/桶。

外匯：美元指數持平，報102.90。美元/日圓漲1.01%，歐元/美元跌0.09%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲8.33%，目前報82590美元。以太幣24小時內漲13.0%，目前報1663美元。

港股：恒指夜市期指收報20180點，跌8點，較昨日恒指收市20264點，低水84點，成交60010張。國指夜市期指收報7463點，較昨日國指收市低水73點。

全球公司要聞

亞馬遜擬斥逾1100億 擴充美國物流網

電商巨擘亞馬遜(Amazon)計劃投資150億美元，在美國多地興建近80個新物流中心。亞馬遜已要求潛在財務融資合作者提供計劃書，以考慮與哪些公司合作發展物流設施，這些物流中心將用作批發及送貨用途，部分將是配置機械人的大型批發中心。

川普：不希望美鋼落入日本之手

美國總統川普表示，不希望看到美國鋼鐵落入日本人之手。消息曝光後，美鋼週三市後延長交易時段股價跌逾11%。川普較早時下令，負責審查外國公司收購美國企業對國家安全構成風險的外國投資委員會(CFIUS)，重新在45天內審議日本制鐵(Nippon Steel)收購美鋼的交易。消息令人聯想到川普可能批准有關交易，支持美鋼股價造好。不過，川普週三在白宮向記者表示，雖然很喜愛日本，但美鋼是一間很特別的公司，因此他不希望看到該間公司落入日本企業之手，白宮政府正在努力處理有關問題。

蘋果iPhone如遷回美國生產 成本料飆逾90%

美國白宮暗示蘋果公司可以在美國生產iPhone，美國銀行(Bank of America)對此認為，如果蘋果將生產轉移到美國，iPhone製造成本可能飆升90%。

美銀分析員Wamsi Mohan指出，蘋果將iPhone組裝轉移到美國在技術上屬可行，但成本極其昂貴。僅由於美國更高的勞動力成本，iPhone的生產成本使可能上漲25%；此外，如果蘋果還需要為進口組件支付對等關稅，預計iPhone的總成本將上漲超過90%。

蘋果一直嘗試透過向印度、越南和巴西等國家擴張生產，以實現採購來源多元化，然而，這些國家也受到新關稅的打擊，蘋果仍然嚴重依賴中國，尤其在iPhone生產方面。Mohan估計，如果沒有關稅豁免，蘋果2025年的收益可能因貿易戰而受到28%的打擊。蘋果預計將於5月1日發布新一份業績報告。

今日要聞前瞻

中國3月CPI年率

澳洲聯儲主席布洛克發表講話

美國3月未季調CPI

美國至4月5日當周初請失業金人數

美國3月季調後核心CPI

聯准會巴爾金髮表演講並參加答問

聯准會施密德就經濟和貨幣政策發表講話

美聯儲古爾斯比在紐約經濟俱樂部發表講話

EIA公佈月度短期能源展望報告