2月12日財經早餐：鮑威爾證詞稱不急於降息，黃金失守2900

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市場概況

週二（2月11日）市場避險情緒並未進一步發酵，美國關稅政策短期落地為市場帶來喘息機會。歐洲股市全線上漲，美股漲跌不一。美元下跌失守108.0，黃金自歷史高位2942美元回落至2900美元下方整理，WTI原油錄得連續三日上漲，回升至73.0美元上方。

另外，備受市場關注的聯准會主席鮑威爾（Jerome Powell）半年度貨幣政策證詞，鮑威爾稱央行不需要急於調整利率，勞動力市場供需“大致平衡”，“不是通脹壓力的主要來源”。

儘管鮑威爾稱現在評估關稅的經濟影響為時過早，並承認推升通脹是關稅一個可能的結果。但隨著川普繼續完善美國貿易政策，且目前關稅政策的影響並未顯現，預計美國利率的總體方向可能會轉向。

同時，預計關稅提高的幅度越大，鮑威爾將恢復正常化推遲到今年晚些時候的可能性就越大。

據最新公佈的CME聯准會觀察顯示，聯准會3月維持利率不變的概率為95.5%，降息25個基點的概率為4.5%。到5月維持當前利率不變的概率為78.3%，累計降息25個基點的概率為20.9%，累計降息50個基點的概率為0.8%。

宏觀要聞

鮑威爾證詞提及中性利率相比疫情前已大幅上升

儘管鮑威爾在證詞表示聯准會關注雙重使命的上下兩方面臨風險。並表示過去兩年，通脹率大幅下行，可依然“一定程度上高於”長期目標2%。聽證會上的問答環節，鮑威爾提及現在的中性利率比新冠疫情之前高得多。

中性利率也稱自然利率或均衡利率，它是判斷聯儲利率政策鬆緊程度的金標準。當短期實際利率相當於中性利率時政策是中性的；高於中性利率時政策是限制性的；低於中性利率時政策是擴張性的。實際上也對應於聯准會終端利率可能向之收斂的水準。

伊朗警告要關閉石油運輸要道，WTI原油創一周新高

伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍司令阿裏禮薩·坦格西裏近日警告稱，若伊朗無法出口石油，將關閉霍爾木茲海峽。目前，全球約三分之一的海運原油貿易都要途經霍爾木茲海峽。

美國政府目前已重啟對伊朗的“極限施壓”政策，重點是加強經濟制裁，將伊朗石油出口降至零，以防止德黑蘭開發核武器。

週二（2月11日）公佈的EIA短期能源展望報告顯示，預計2025年美國原油產量將增加38萬桶/日，此前預期為增加34萬桶/日。預計2026年美國原油產量將增加14萬桶/日，此前預期為增加7萬桶/日。

歐元面臨關稅衝擊，或跌至與美元平價

荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley在一份報告中表示，由於美國關稅計畫將損害歐元區經濟，歐元兌美元可能在年中跌至平價。Foley稱，歐洲的經濟開放程度遠高於美國，因此很容易受到關稅的影響。雖然報復性關稅可能會提高歐盟的物價，但歐元區經濟目前比美國疲弱。

市場行情

美股：美股三大指數漲跌不一。道指漲0.28%，標普500指數漲0.03%，納指跌0.36%。

歐股：歐洲股市全線上漲，德國DAX 30指數漲0.5%。法國CAC 40指數漲0.28%。英國富時100指數漲0.11%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.539%，日內升4個基點。

商品：黃金跌0.39%，報2897美元/盎司。WTI原油漲0.99%，報73.19美元/桶。

外匯：美元指數跌0.38%，報107.95。美元/日圓漲0.33%，歐元/美元漲0.53%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌1.76%，目前報95865美元。以太幣24小時內跌2.25%，目前報2604.29美元。

港股：恒指夜市期指收報21551點，上漲209點，較昨日恒指收市21294點，高水256點，成交19062張。國指夜市期指收報7932點，較昨日國指收市高水89點。

全球公司要聞

蘋果選擇與阿里合作開發中國iPhoneAI功能

據The Information報導，蘋果和阿里巴巴將為中國iPhone用戶開發AI功能，蘋果旨在提供更具吸引力的軟體功能，以應對其在中國銷量下滑的問題。

報導援引知情人士稱，蘋果的目標是找到一家能夠根據個人數據理解中國用戶請求的中國合作夥伴。阿里巴巴作為電子商務巨頭，擁有更多的中國消費者個人數據，比如用戶的購物和支付習慣，這是蘋果決定與阿裏巴巴合作的原因之一。

可口可樂Q4淨營收同比增6%，股價大漲4.75%

得益於價格上漲，以及市場對蘇打水和果汁的強勁需求，可口可樂第四季度業績超出預期。四季度淨營收115億美元，高於預期的108億美元；可比每股收益0.55美元，高於預估的0.52美元。可口可樂預計2025年可比每股收益增長2％至3％，全年收入升至逾470億美元。可口可樂股價收盤上漲4.75%。

萬國數據傳出重磅消息，擬分拆國際業務在美IPO

萬國數據(GDS.US)收盤上漲17.23%，創2022年6月以來新高。有媒體援引知情人士透露，萬國數據控股有限公司正考慮將GDS International (GDSI)業務在美國進行首次公開招股(IPO)，籌集約5億美元。知情人士稱，這家數據中心運營商可能會嘗試最早今年讓GDSI掛牌上市。

美副總統承諾保障美國AI與晶片，英特爾(INTC.US)股價漲7%

美國副總統萬斯出席巴黎人工智慧峰會，並在主題演講中表示美國將保護美國人工智慧技術不被對手竊取和濫用後，英特爾(INTC.US)英特爾(INTC.US)股價漲7%。

今日要聞前瞻

美國1月CPI

主席鮑威爾在眾議院發表半年度貨幣政策證詞

歐盟各國貿易部長舉行視頻會議，商討川普加征鋼鋁關稅問題。

歐佩克公佈月度原油市場報告